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歐元/美元：中場休息

上週，歐元對美元的匯率急升超過 500 點，從 1.0378 的低點升至 1.0889

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11.03.2025 01:39 AM

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上週，歐元對美元的匯率急升超過 500 點，從 1.0378 的低點升至 1.0889 的高點。然而，買家並未嘗試突破 1.09 關口。相反，該貨幣對在 1.08 區間內整固，因為週一的經濟日曆幾乎沒有重要事件，導致匯率走平。在那個週一，德國發佈的重要宏觀經濟報告顯示了混雜的情況。儘管工業生產表現出強勁增長，但出口則大幅下降。結果，歐元/美元對難以找到明確的方向。在歐洲時段，該貨幣對波動劇烈，先是跌至 1.08 區間的下限 1.0806，然後上升幾十點至當日高點 1.0875。德國1月工業生產增長2.0%，創去年6月以來最快增速。分析師預測增幅為1.6%。此次增長主要由汽車生產大幅上升推動，汽車生產增長6.4%。此外，12月結果經修正上調，最初報告產量下降2.4%，但更新數據顯示僅下降1.5%。然而，德國1月出口環比下降2.5%，與預期增長0.5%相反，顯示出不確定的經濟前景。德國1月的貿易順差為160億歐元，遠低於分析師預期的206億歐元。相互矛盾的宏觀經濟報告未能為歐元/美元貨幣對的買家或賣家提供明確的支持。此外，整體的基本情況提出了更多問題而非答案。歐洲貿易專員Maros Sefcovic在週一表示，華盛頓無意阻止與歐盟的貿易戰，亦不計劃與布魯塞爾達成協議。他指出，美方「不想進行談判」。眾所周知，兩天後，美國對來自歐盟的所有鋼鋁進口徵收25%的關稅即將生效。雖然前總統特朗普可以隨時選擇取消或推遲這些關稅，但Sefcovic的評論表明不預期會有這樣的行動。這一聲明給美元施加了壓力，尤其是因為Sefcovic暗示了潛在的報復措施（未具體說明）。另一方面，市場仍然認為美國總統可能會在最後一刻推遲關稅，就像他之前對墨西哥和加拿大的關稅那樣（推遲到4月2日）。此外，關鍵的美國通脹數據定於週三和週四發布。在這些報告之前，歐元/美元交易者不願意建立大量多頭或空頭頭寸。初步預測表明，2月CPI可能最終會開始放緩——雖然幅度不大，但關鍵因素是它將趨於下降。整體消費者物價指數的年增率預計為2.9%（低於1月的3.0%目標），而核心CPI預計為3.2%，上月為3.3%。需要注意的是，這一發布將不會改變聯邦儲備局在3月保持利率不變的決定。然而，它可能會影響市場對5月降息可能性的情緒。目前，市場認為5月降息的機會為50/50。如果2月的CPI加速而非減速，交易者可能會將注意力轉向6月的會議，尤其是在鮑威爾最近表示聯邦儲備局「可以耐心行動」之後。另一方面，如果CPI減速超過預期，5月降息的概率將仍舊存在，給美元帶來重大壓力。鑒於這些不確定性，歐元/美元交易者謹慎行事也就不足為奇了。在急劇上漲500點後，該貨幣對基本停滯不前，等待關鍵數據的公佈。此外，「靜默期」開始——在聯邦儲備局會議前的10天窗口期間，決策者被禁止公開發表有關貨幣政策的言論。鑑於當前的不確定性，對該貨幣對採取觀望態度似乎是合理的。買家無法突破1.09關口，而賣家則難以將價格推低至1.0800以下。展望未來，有兩種可能的情境：該貨幣對可能重新走上升趨勢，這需要在H4時間框架上的上布林帶線1.0890上方堅持住，或者它可能進入大幅回調，可能跌至1.0750或更低。此刻，沒有明確的信號支持任何一種結果，形成了一種「中場休息」的狀態。

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