Trước thềm cuộc họp tháng Hai của Ngân hàng Anh, đồng bảng Anh đang cho thấy sự tăng cường sức mạnh so với đồng đô la, đánh dấu ngày tăng thứ ba liên tiếp. Trước đây, cặp GBP/USD giao dịch trong phạm vi 1,22, nhưng giờ đây nó đang tiếp cận mức kháng cự 1,2550, được chỉ ra bởi đường trên của Dải Bollinger trên khung thời gian hàng ngày (D1).
Điều quan trọng cần nhấn mạnh là sự chuyển động giá đi lên này chủ yếu do sự suy yếu của đồng đô la Mỹ. Chỉ số đô la Mỹ đã giảm ba ngày liên tiếp và đang tiến dần về mốc 106. Tuy nhiên, đồng bảng không có vẻ mạnh trong các cặp chéo; ví dụ, cặp GBP/JPY đang trải qua sự sụt giảm đáng kể vào thứ Tư. Điều này cho thấy điều gì? Chủ yếu, nó cho thấy rằng sự gia tăng hiện tại của cặp bảng-đô la nên được xem xét kỹ lưỡng, đặc biệt là khi xem xét lý do cơ bản cho sự suy yếu của đồng đô la, điều này sẽ được thảo luận thêm bên dưới.
Điều quan trọng cần lưu ý là sau cuộc họp của BoE vào tháng Hai, đồng bảng Anh có thể đối mặt với áp lực đáng kể, điều này có thể cản trở người mua GBP/USD đẩy cặp tỷ giá lên cao hơn. Nói cách khác, tình hình hiện tại của cặp tỷ giá là không chắc chắn, và triển vọng đi lên có thể khiến chúng ta lầm tưởng.
Phần lớn các nhà phân tích dự đoán rằng BoE sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào thứ Năm, đưa lãi suất xuống mức 4,50%. Quyết định được mong đợi rộng rãi này đã được phản ánh vào thị trường từ giữa tháng Giêng, sau khi công bố dữ liệu lạm phát mới nhất của Anh.
Tóm tắt ngắn gọn, Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) tổng thể ở Anh đã tăng 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong hai tháng liên tiếp, con số này cho thấy xu hướng tăng (đạt 2,6% trong tháng Mười Một), nhưng vào tháng Mười Hai, con số chậm lại một cách bất ngờ, trái ngược với dự đoán (phần lớn các chuyên gia dự đoán rằng chỉ số sẽ duy trì ở mức của tháng Mười Một). CPI cốt lõi cũng bước vào "vùng đỏ." Thay vì mức giảm dự kiến xuống 3,4% y/y, nó giảm xuống 3,2%. Sau hai tháng tăng trưởng (tháng Mười, tháng Mười Một), chỉ số giảm mạnh hơn mong đợi. Chỉ số Giá Bán lẻ (RPI), được các nhà tuyển dụng sử dụng trong các cuộc thảo luận về lương, cũng giảm nhẹ. Theo năm, RPI đã giảm xuống 3,5%, so với mức tăng dự kiến lên 3,8%. Trong khi đó, lạm phát CPI trong lĩnh vực dịch vụ giảm mạnh vào tháng Mười Hai xuống 4,4% y/y, mức thấp nhất kể từ tháng Ba năm 2022.
Sau dữ liệu mới nhất, cặp GBP/USD bắt đầu mất sức, phản ánh viễn cảnh cắt giảm lãi suất trong tháng Hai. Giá đã giảm gần 500 điểm, đạt mức thấp 14 năm tại 1,2099. Tuy nhiên, cặp tiền sau đó đã đảo chiều và tăng cao hơn do đồng đô la Mỹ suy yếu chung.
Tại sao đồng bạc xanh đang suy yếu? Yếu tố chính là kỳ vọng về một thỏa thuận tiềm năng giữa Trump và Tập Cận Bình. Trump đã áp thuế 10% đối với tất cả hàng hóa Trung Quốc, điều này khiến Trung Quốc trả đũa bằng cách áp thuế lên nhiều sản phẩm của Mỹ. Ngoài ra, Bắc Kinh hạn chế xuất khẩu một số kim loại được sử dụng trong ngành năng lượng, quốc phòng và các ngành công nghiệp khác của Mỹ.
Thị trường nhanh chóng phục hồi từ "cuộc đấu khẩu" này. Ví dụ, GBP/USD đã giảm mạnh xuống mức 1.2248 vào thứ Hai nhưng phục hồi 300 điểm trong vòng ba ngày, với mức cao nhất vào thứ Tư đạt 1.2550. Các nhà giao dịch hy vọng rằng cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung sẽ kết thúc tương tự như các xung đột thuế với Canada và Mexico.
Những kỳ vọng này có hợp lý không? Một mặt, các cuộc đàm phán giữa các bên rõ ràng đang tiếp tục. Mặt khác, các đại diện của Nhà Trắng, bao gồm Trump, đã hai lần tuyên bố một cuộc trò chuyện với Tập Cận Bình sẽ diễn ra. Tuy nhiên, những tuyên bố này chưa bao giờ thành hiện thực, chỉ ra rằng các nhà đàm phán vẫn chưa đạt được thỏa hiệp. Nếu tình hình vẫn chưa được giải quyết trong thời gian tới, tâm lý chống rủi ro có thể nổi lên lại trên thị trường, dẫn đến nhu cầu tăng đối với đồng đô la. Với tình trạng mỏng manh của đồng bảng Anh, không có khả năng đồng bảng có thể duy trì xu hướng tăng tự thân.
Theo kết quả của cuộc họp tháng Hai của BoE, đồng bảng Anh có thể trở thành nhân tố then chốt đối với cặp GBP/USD nếu ngân hàng trung ương công bố các bước tiếp theo để nới lỏng chính sách tiền tệ.
Ngay cả một cuộc bỏ phiếu chia rẽ trong Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) cũng có thể gây ra sự biến động. Một kết quả 0-8-1 được dự đoán - không có phiếu nào cho việc tăng lãi suất, tám phiếu cho việc cắt giảm lãi suất và một phiếu (Catherine Mann) giữ lãi suất tại 4,75%. Nếu ngay cả Mann, người cứng rắn nhất, ủng hộ việc cắt giảm lãi suất, đồng bảng sẽ đối mặt với áp lực dữ dội.
Ngân hàng trung ương có thể chú ý chặt chẽ tới dữ liệu tháng Giêng về chỉ số hoạt động kinh doanh (PMI) ở Anh, đã được điều chỉnh giảm cho cả lĩnh vực dịch vụ và tổng thể hoạt động. Mặc dù các chỉ số vẫn nằm trong vùng mở rộng, nhưng chúng đang tiến gần đến ngưỡng suy giảm, với mức đọc là 50,8 và 50,6.
Thêm vào đó, là sự tăng trưởng chậm chạp của nền kinh tế Anh. Theo dữ liệu mới nhất, GDP của Vương quốc Anh chỉ tăng 0,1% trong tháng Mười Một (so với dự đoán là 0,2%).
BoE có khả năng sẽ có lập trường ôn hòa tại cuộc họp vào tháng Hai, nhấn mạnh lạm phát đang chậm lại, tăng trưởng kinh tế yếu kém, và hoạt động kinh doanh giảm sút. Trong bối cảnh này, tiềm năng tăng trưởng tiếp theo của GBP/USD sẽ phụ thuộc lớn vào sự quan tâm chung của thị trường đối với tài sản rủi ro, đặc biệt là những diễn biến liên quan tới Trump và Tập Cận Bình.
Với sự không chắc chắn này, việc đưa ra bất kỳ quyết định giao dịch nào lúc này có vẻ rủi ro. Cả việc bán và đặc biệt là mua GBP/USD dường như không khôn ngoan, mặc dù giá đã tăng gần đây.
