Investorlar taranglikda: AQSh bandlik hisobotining iqtisodiyot uchun asosiy signal bo'lishi mumkin

Keyingi hafta, moliya dunyosining diqqati AQSh'ning oylik byudjet hisobotiga qaratiladi. Bu hujjat asosiy savolga javob berishi mumkin: eng so'nggi makro-iqtisodiy ma'lumotlar iqtisodiyot uchun jiddiy muammo boshlanishining alomatimi?

Fond bozoridagi o'zgaruvchanlik oshmoqda

So'nggi paytlarda rekord darajaga chiqqan S&P 500 (.SPX) so'nggi haftalarda taxminan 4% yo'qotdi. Shu bilan birga, g'aznachilik obligatsiyalari daromadliligi pasaymoqda, kriptovalyuta bozori ham zaiflashmoqda, Bitcoin o'z pozitsiyalarini yo'qotmoqda. Bularning barchasi investorlar tobora ehtiyotkor bo'lib, tavakkalli aktivlarga nisbatan muvozanatli yondashayotganini ko'rsatadi.

Inflyatsiya diqqat markazida: bandlik hisoboti bozorga qanday ta'sir qilishi mumkin

Iqtisodiy o'sishning sekinlashishi haqidagi xavotirlarga qaramay, inflyatsiya investorlar e'tiborida qolmoqda. Yillik narx o'sish sur'ati hali ham Federal rezerv tizimining 2% maqsadidan yuqorida. Bu shuni anglatadiki, mehnat bozori juda kuchli bo'lsa, Uoll-stritda yangi beqarorlik bosqichi boshlanishi mumkin. Bunday holda, Federal rezerv tizimi pul-kredit siyosatini yumshatishdan tiyilishi mumkin, bu esa bozor ishtirokchilarining kutganiga zid bo'ladi.

Foiz stavkalarining pasayishiga umid

Fond bozori uchun mumkin bo'lgan ijobiy omillardan biri yumshoqroq pul-kredit siyosati istiqboli bo'lib qolmoqda. So'nggi zaif iqtisodiy hisobotlar Federal rezerv tizimi avvalgi prognozlardan ko'ra qat'iyroq harakat qilishi mumkinligi haqidagi taxminlarni kuchaytirdi. LSEG ma'lumotlariga ko'ra, investorlar dekabrgacha kamida yana ikki marta foiz stavkasi pasaytirilishini kutmoqda.

Bu kutilmalar bozorga yordam bermoqda, chunki past foiz stavkalari odatda kreditlarni arzonlashtiradi va korporativ daromadlarni oshiradi. Biroq, kuchli bandlik ma'lumotlari bu prognozlarni o'zgartirishi va investorlarni o'z strategiyasini qayta ko'rib chiqishga majbur qilishi mumkin.

Davlat sektoridagi ishdan bo'shatishlar: iste'mol talabiga tahdid

Federal hukumatda ishdan bo'shatishlarning yangi to'lqini taranglikni oshirmoqda. Prezident Donald Tramp davlat xizmatchilarini sezilarli qisqartirish tashabbusini ilgari surdi va chorshanba kuni ma'muriyat bu yo'nalishda yangi qadamlar tashlaganini e'lon qildi. Kuzatuv agentliklari ma'lumotlariga ko'ra, so'nggi haftalarda o'n minglab davlat xizmatchilari ishidan ayrilgan.

Bu tendensiya iqtisodchilarni xavotirga solmoqda. Apollo Global Management bosh iqtisodchisi Torsten Slokning fikriga ko'ra, davlat xizmatchilari va pudratchilar orasidagi noaniqlik AQSh aholisi tomonidan xarajatlarni qayta ko'rib chiqishga olib kelishi mumkin.

"Iste'molchilar katta xaridlardan tiyilib, sarf-xarajatlarini qisqartira boshlashi xavfi ortib bormoqda", dedi Slok.

Iqtisodiyot uchun hal qiluvchi lahza

Iqtisodchilar iqtisodiy sikl burilish nuqtasiga yetib kelganini aniqlash uchun vaziyatni diqqat bilan kuzatishda davom etmoqda.

"Biz iqtisodiy istiqbollar borasida ehtiyotkorlik bilan optimistik yondashmoqdamiz, ammo makroiqtisodiy ko'rsatkichlarni potensial pasayish belgilari uchun sinchkovlik bilan kuzatib bormoqdamiz", dedi Slok payshanba kuni o'z hisobotida.

Ushbu omillar fonida AQSh bandlik hisoboti bozor ishonchini oshirishi yoki kutilgan darajaga yetmasa, yangi sotuvlar to'lqinini keltirib chiqarishi mumkin.

Iqtisodiy ma'lumotlarga e'tibor: Fed va Bozor kutmoqda

Investorlar kelasi hafta AQSh iqtisodiyotining holati bo'yicha ko'proq ma'lumot oladilar, jumladan, sanoat ishlab chiqarishi va xizmatlar sektori faoliyati haqida. Shuningdek, bir nechta Federal Rezerv rasmiylari o'z qarashlarini bayon qilishlari kutilmoqda, bu esa iqtisodiyotga oid mavjud tasavvurlarni aniqlashga yordam beradi.

Ushbu hisobotlar kelajakdagi Fed siyosati bo'yicha bozor kutayotgan qarorlarning shakllanishida muhim rol o'ynashi mumkin, ayniqsa makroiqtisodiy ma'lumotlarning noaniqligi va fond bozorining o'zgaruvchanligi davom etayotgan bir paytda.

Trampning siyosiy bayonotlari bozorlarga ta'sir ko'rsatishda davom etmoqda

Investorlar Donald Trampning bayonotlarini diqqat bilan kuzatishda davom etmoqda, chunki u hanuz bozor beqarorligining asosiy omillaridan biri hisoblanadi. Shu hafta u yana savdogarlar e'tiborini jalb qildi: u Meksika va Kanadadan import qilinadigan mahsulotlarga qo'yilgan yuqori tariflarga vaqtinchalik imtiyoz berishga umid bildirgan bo'lsa-da, Yevropadan olib kiriladigan avtomobillar va boshqa mahsulotlarga yangi bojlar joriy etilishini e'lon qildi.

Bu bayonotlar bozorlarda sezilarli ta'sir ko'rsatdi.

"Kechagi kun yana bir bor Oq Uy yoki prezidentning har qanday bayonoti bozor kayfiyatini darhol o'zgartirishi mumkinligini ko'rsatdi," — dedi Miller Tabak kompaniyasining bosh bozor strategiyasi bo'yicha mutaxassisi Metyu Meyli.

Yangi savdo qarorlariga bo'lgan kutishlar bozor dinamikasiga taranglik qo'shmoqda, ayniqsa kelayotgan makroiqtisodiy ma'lumotlarning e'lon qilinishi oldidan.

Osiyoda o'sish va Bitcoin'ning keskin sakrashi

Osiyo fond bozorlari hafta boshini ehtiyotkorlik bilan ko'tarilish bilan boshladi va yangi savdo tariflari yengillashtirilishi yoki kechiktirilishi mumkinligi haqidagi umidlarga ijobiy munosabat bildirdi.

Bundan tashqari, kriptovalyuta bozorida kutilmaganda faollik keskin oshdi. Bitkoin AQShning Yangi Strategik Raqamli Aktivlar Rezervi tarkibiga kiritilishi haqidagi e'londan so'ng keskin oshdi.

Prezident Tramp o'z ijtimoiy tarmoq sahifasida mazkur rezerv tarkibiga beshta asosiy raqamli valyuta — Bitkoin, Ethereum, XRP, Solana va Cardano kiritilishini ma'lum qildi.

Bu yangilik kriptovalyutalar kotirovkalariga darhol ta'sir ko'rsatdi:

• Bitcoin — 10% ga ko'tarilib, $92,905 ga yetdi;
• Ethereum — dam olish kunlari dastlab 13% o'sdi, ammo keyin $2,443 gacha tushdi.

Ushbu harakatlar raqamli aktivlarning rasmiy darajadagi e'tirofi oshayotganini ko'rsatmoqda, bu esa kelgusi oylar ichida kriptovalyuta bozorining dinamikasini o'zgartirishi mumkin.

Osiyo bozorlari ijobiy ma'lumotlar fonida o'sishda davom etmoqda

Osiyo-Tinch okeani mintaqasining fond bozorlari haftani ishonchli o'sish bilan boshladi. MSCI Asia-Pacific indeksi (Yaponiyadan tashqari) 0.3%, Yaponiyaning Nikkei indeksi esa 1.0% ga oshdi. Xitoyning yirik kompaniyalari aksiyalari ham o'sish sur'atlarini namoyon etdi va 0.8% ga oshdi.

Xitoy bozoridagi o'sishga so'nggi iqtisodiy ma'lumotlar turtki berdi: Caixin/S&P Manufacturing PMI fevral oyida 50.8 ga ko'tarilib, yanvar oyidagi 50.1 dan yaxshilandi. Ushbu ko'rsatkich Xitoy ishlab chiqarish sektorining asta-sekin tiklanayotganini va investorlarning optimizmini oshirayotganini bildiradi.

Yevropa va AQSh fyuchers bozorlari barqaror qolmoqda

AQShning S&P 500 va Nasdaq indekslari qiyin haftadan keyin o'zini tiklashga muvaffaq bo'ldi.

Yevropa bozorlarida ham ijobiy kayfiyat kuzatildi:

• EUROSTOXX 50 fyucherslari 0.3% ga oshdi;
• FTSE va DAX indekslari 0.6% ga ko'tarildi.

Bu o'sishning bir qismi siyosiy omillar bilan bog'liq — investorlar Yevropa yetakchilari AQSh ma'muriyati uchun Ukrainaga tinchlik rejasini ishlab chiqishga kelishib olgani haqidagi yangilikni ijobiy qabul qilishdi. Ushbu qaror Ukraina prezidenti Vladimir Zelenskiy va Donald Trampning Oq Uydagi muzokaralari ortidan e'lon qilindi.

AQShda iqtisodiy xavotirlar kuchaymoqda, retsessiya qo'rquvi ortmoqda

Global bozorlar ehtiyotkor optimizm bilan harakat qilayotgan bir paytda, AQSh iqtisodiy holati tobora ko'proq tashvish uyg'otmoqda.

So'nggi makroiqtisodiy hisobotlar kutilganidan yomonroq chiqdi, bu esa iqtisodiy o'sish prognozlarining qayta ko'rib chiqilishiga olib keldi. Atlanta Federal Rezervi tomonidan yuritiladigan GDPNow indikatori AQSh iqtisodiy o'sish sur'atlarini +2.3% dan -1.5% gacha keskin pasaytirganini ko'rsatdi.

Bu keskin o'zgarish AQSh iqtisodiyotining retsessiyaga yuz tutishi mumkinligi haqidagi taxminlarni kuchaytirdi.

Iqtisodchilar bu kabi pasayish Fedni o'z siyosatini qayta ko'rib chiqishga va foiz stavkalarini keskin pasaytirishga majbur qilishi mumkinligini aytmoqda. Ammo hozircha bozor bu xavotirlarni tasdiqlovchi yoki inkor etuvchi qo'shimcha ma'lumotlarni kutishda davom etmoqda.

Savdo tarangliklari: yangi bojlar joriy etiladi

Yakshanba kuni AQSh iqtisodiy barqarorligi haqida xavotirlar kuchayganidan so'ng, Savdo vaziri Xovard Lutnik Kanadaning va Meksikaning importlariga bojlar seshanba kuni kuchga kirishini tasdiqladi.

Donald Tramp bojlarning 25% saqlanishi yoki Oq uy ularni qayta ko'rib chiqishini hal qilishga qaror qilishi kerak.

Bu qaror Shimoliy Amerika savdo munosabatlariga va tovarlar narxi hamda yetkazib berish zanjirlariga katta ta'sir ko'rsatishi mumkin. Mutaxassislar, savdo siyosatining yanada kuchayishi AQSh iqtisodiyotini barqarorsizlantiruvchi yana bir omil bo'lishi mumkinligini ogohlantirmoqda.

Yangi savdo urushi: Xitoy qarshi choralar ko'rishga tayyor

AQSh bu hafta Xitoy importlariga yana 10% boj qo'yishni rejalashtirmoqda, bu dunyoning ikki eng yirik iqtisodiyoti o'rtasidagi savdo munosabatlarini yanada kuchaytirishi mumkin. Bu Xitoyning Xalq Milliy Kongressining uchinchi yillik sessiyasining boshlanishi bilan to'g'ri kelmoqda, seshanbadan boshlanadi.

Mutaxassislar Xitoy hukumatining AQSh bojlarining ta'sirini kamaytirish uchun yangi iqtisodiy rag'batlantirish choralarini e'lon qilishi mumkinligini kutishmoqda. Ammo Pekinning qattiq javobi, bu AQSh bilan yanada qiyinroq savdo qarama-qarshiligiga olib kelishi mumkin, deb ham aytishmoqda.

"Trampning avvalgi boj e'lonlaridan ko'plablari kabi, bu strategik harakatmi yoki haqiqatan ham yo'nalishni o'zgartirishmi, deya aytish qiyin," dedi Michael Feroli, JPMorgan iqtisodchisi.

Agar yangi bojlar joriy etilsa, ular global iqtisodiyotga katta bosim o'tkazishi, o'sishni sekinlashtirishi va AQSh iste'molchilari uchun narxlarning yanada oshishiga olib kelishi mumkin.

ECB stavka pasayishini kutmoqda: Yevropa uchun signal

AQSh bozorlarida Fed qarori kutilayotgan bo'lsa, Yevropa Markaziy Banki (ECB) o'zining rag'batlantirish choralarini ko'rishga tayyorlanmoqda. Payshanba kuni ECB o'zining stavkasini 25 bazis punktga kamaytirishi, 2.50% ga tushirishni kutmoqda.

Yevrozonadagi zaif makroiqtisodiy ma'lumotlar, bu stavkaning yil oxirigacha 2% dan pastroq bo'lishi mumkinligi haqidagi tahlilchilarning ishonchini oshirdi. Bu mintaqadagi iqtisodiyotni qo'llab-quvvatlashga yordam beradi, ammo yevroni zaiflashtirishi va inflatsiya kutishlarini ta'sir qilishi mumkin.

FX bozorlarida: Yevro tinchlik muzokaralaridan so'ng kuchaymoqda

Dunyo valyuta bozorlarida yevro 0.5% oshib, $1.0421 ga yetdi. Bu ko'tarilish Rossiya va Ukraina o'rtasidagi tinchlik muzokaralari bo'yicha yutuqlarga bo'lgan optimizm bilan bog'liq. Ammo juma kuni Yevropa valyutasi $1.0360 ga zaiflashib, bozorlarning davom etayotgan noaniqligini ko'rsatdi.

AQSh dollari, o'tgan hafta 1.7% kuchaygan bo'lsa-da, yana bosim ostida qoldi. U Kanada dollariga nisbatan 1.4445 ga tushdi va Meksika peso qarshisida ham zaiflashib, 20.4586 ga yetdi.

AQSh valyutasi, shuningdek, Yaponiya yeniga nisbatan ham ozgina pasayib, dollar uchun 150.32 yenni tashkil etdi. Dollar indeksi, asosiy valyutalarga nisbatan dollarning holatini aks ettiruvchi, ozgina pasayib, 107.180 ga tushdi, bu esa sarmoyadorlar orasida aralash kayfiyatni bildiradi.

Oltin o'tgan haftaning yo'qotishlarini qoplashni boshladi

Qimmatbaho metallar bozorida oltin 0.5% ko'tarilib, untsiyasiga $2,873 ga yetdi. Bu o'tgan hafta 3% pasayganidan bir qismni qoplashni bildiradi.

Oltin narxlarining ko'tarilishi global iqtisodiy beqarorlik va geosiyosiy xavf-xatarlar haqida davom etayotgan xavotirlar bilan bog'liq. Sarmoyadorlar odatda bu metallni xavfsiz portfel sifatida ko'radilar, ayniqsa valyutalar va aksiyalar bozoridagi beqarorlik davrida.

Neft narxi pasayishdan so'ng o'sishda

Neft narxlari haftani ijobiy dinamikada boshladi, avvalgi davrda yo'qotilganlarni qisman tikladi:

• Brent kelajaklari 76 sent qo'shilib, barreliga $73.57 ga yetdi;
• Amerika WTI nefti 74 sent ko'tarilib, barreliga $70.50 ga yetdi.

Umuman olganda, haftaning boshlanishi bozorlarida mo'tadil optimizm mavjud, ammo asosiy makroiqtisodiy voqealar, jumladan, Fed va ECB qarorlari hamda yangi savdo bojlariga oid e'lonlar, aktivlar dinamikasini har qanday vaqtda o'zgartirishi mumkin. Sarmoyadorlar global voqealarni diqqat bilan kuzatib, global iqtisodiyotning yo'nalishi haqida yangi signal kutishmoqda.