นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่านโยบายการเงินในปัจจุบันของ Federal Reserve โดยเฉพาะการตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยและชะลอการลดคุมเส้นคิวที อาจให้การสนับสนุนที่มีความหมายกับ Bitcoin จากมุมมองนี้ สกุลเงินคริปโทที่ใหญ่ที่สุดในโลกไม่จำเป็นต้องกลัวว่ามูลค่าจะถึงจุดต่ำสุดอีกต่อไป อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกคนที่จะเห็นด้วยกับการประเมินนั้น

ในวันพุธที่ 19 มีนาคม Federal Reserve ประกาศคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.25%–4.50% โดยให้เหตุผลถึงความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ รายงานนี้ทำให้เกิดการขยับขึ้นเล็กน้อยในตลาดคริปโทหลัก ๆ

อย่างไรก็ตาม หลังจากการตัดสินใจนี้ ราคา Bitcoin ร่วงลง 1.8% เหลือ $84,400 จนถึงวันศุกร์ที่ 21 มีนาคม BTC ซื้อขายอยู่ที่ $84,150 ซึ่งยังคงอยู่ในช่วงแคบ ๆ

Fed คงอัตราดอกเบี้ย มีการส่งสัญญาณการลดอัตรา – สิ่งนี้หมายถึงอะไรต่อตลาด?

แม้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดหลายคนคาดการณ์การตัดสินใจของ Fed แต่ก็มีความหวังสูงว่าจะมีแนวโน้มที่อ่อนโยนลงและการลดอัตราดอกเบี้ยจะเริ่มต้นในปี 2025 ในแถลงการณ์ Fed แนะนำว่าคาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งภายในสิ้นปี

Federal Reserve เน้นในแถลงการณ์:

• เศรษฐกิจสหรัฐยังคงเติบโต
• การว่างงานยังคงต่ำและมั่นคง
• อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงปานกลาง
• การลดวงเงินพันธบัตรกระทรวงการคลังรายเดือนจะลดลงจาก $25 พันล้าน เป็น $5 พันล้าน
• วงเงินหลักทรัพย์ที่มีการสนับสนุนจำนองจะยังคงอยู่ที่ $35 พันล้าน

อย่างไรก็ตาม Fed ยังตั้งข้อสังเกตว่าความไม่แน่นอนในแนวโน้มเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ทำให้ต้องเฝ้าระวังความเสี่ยงอย่างใกล้ชิด ตั้งแต่เดือนเมษายนเป็นต้นไป Fed จะชะลอจังหวะการลดตามคิวที:

• การลดวงเงินพันธบัตรกระทรวงการคลังรายเดือนจะลดลงจาก $25 พันล้าน เป็น $5 พันล้าน
• วงเงินหลักทรัพย์ที่มีการสนับสนุนจำนองจะยังคงอยู่ที่ $35 พันล้าน

ซึ่งนี้ผ่อนผันการลดคุมเส้นคิวทีและส่งสัญญาณความเป็นไปได้ในการปฏิบัติตามนโยบายที่ผ่อนคลายมากขึ้น นักวิเคราะห์คาดการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งภายในสิ้นปีนี้อย่างแพร่หลาย

Arthur Hayes อดีต CEO ของ BitMEX ชี้ว่าการชะลอตัวของ QT จะสนับสนุน Bitcoin โดยเมื่อ Fed ลดการกระจายพันธบัตรรัฐบาลตั้งแต่เดือนเมษายน Hayes เชื่อว่า QT สิ้นสุดลงแล้ว ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่อาจช่วยลดแรงกดดันทางสภาพคล่องและเป็นประโยชน์แก่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง รวมถึงคริปโต

อย่างไรก็ตาม Benjamin Cowen CEO ของ ITC Crypto ไม่เห็นด้วย เขายืนยันว่า QT ยังไม่สิ้นสุดตามหลักการ และว่า Fed เพียงแค่ลดความเร็วในการถอนสภาพคล่อง – จาก 60 พันล้านเหรียญสหรัฐต่อเดือนลงเหลือ 40 พันล้านเหรียญสหรัฐต่อเดือน

ตลาดมีปฏิกิริยาอย่างไร?

แม้ว่าดอกเบี้ยจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แต่ความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยกลับเพิ่มขึ้น นักวิเคราะห์ในขณะนี้มองเห็นโอกาส 16% ที่จะมีการลดดอกเบี้ยในเดือนพฤษภาคม และมากกว่า 50% ในเดือนมิถุนายน

อย่างไรก็ตาม S&P 500 ยังคงเจอแรงต้านทานท่ามกลางความตึงเครียดทางการค้าที่ดำเนินต่อเนื่อง Nick Pakrin นักวิเคราะห์ที่ The Coin Bureau กล่าวว่านักลงทุนหวังว่าจะได้เห็นนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายขึ้น แต่ดูเหมือนว่า Federal Reserve จะยังไม่รีบเริ่มมาตรการกระตุ้นทางเศรษฐกิจ

ผู้เชี่ยวชาญชี้ว่า Fed มักจะไม่เพิ่มมาตรการกระตุ้นที่รุนแรงจนกว่าดอกเบี้ยจะใกล้ศูนย์ สำหรับตอนนี้ การเพิ่มสภาพคล่องทั่วโลกอาจมาจากประเทศจีนและยุโรปมากกว่าสหรัฐอเมริกา

Trump กดดัน Fed; Powell ยังคงยึดมั่น

ประธานาธิบดี Donald Trump ได้ใช้เวลาหลายเดือนกดดัน Jerome Powell ประธาน Fed ให้ลดดอกเบี้ย แต่ Powell ยังคงยืนหยัด

Nathan Cox, CIO ของ Two Prime Digital Assets กล่าวว่าในขณะที่สงครามการค้าของ Trump ก่อให้เกิดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ Federal Reserve ยังคงมุ่งเน้นไปที่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคมากกว่าเสียงน้อย ๆ ที่มาจากทำเนียบขาว

หาก Fed ตัดสินใจที่จะผ่อนคลายตลาดคริปโตอาจตอบสนองอย่างรวดเร็ว "Bitcoin อาจจะถึง $200,000 ภายในสิ้นปี 2025" บริษัทวิจัย Bernstein ทำนาย "แต่ถ้าความไม่เสถียรทางเศรษฐกิจแย่ลง การเพิ่มขึ้นนั้นอาจล่าช้าไปจนถึงปี 2026"

จากข้อมูลของบริษัทวิเคราะห์คริปโต CryptoQuant แสดงให้เห็นว่าความรู้สึกในตลาด Bitcoin ได้ลดลงถึงระดับที่ไม่เคยเห็นตั้งแต่มกราคม 2023 ดัชนีความเชื่อมั่นบวกของ Bitcoin ของบริษัทตกลงมาเพียง 20 คะแนน ซึ่งเป็นค่าที่ต่ำที่สุดในรอบสองปีและต่ำกว่าระดับที่จำเป็นในการรักษาโมเมนตัมขาขึ้น

CryptoQuant ได้เตือนว่า สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคและคริปโตที่แย่ลงกำลังลดโอกาสที่ Bitcoin จะสามารถรักษาการปรับตัวขึ้นได้ในอนาคตอันใกล้

จากอดีต Bitcoin จำเป็นต้องมีคะแนนความเชื่อมั่นมากกว่า 60 เพื่อสนับสนุนการเพิ่มขึ้นของราคาใหญ่ๆ ช่วงเวลานานๆ ที่คะแนนต่ำกว่า 40 มักสอดคล้องกับตลาดหมี หากดัชนีอยู่ต่ำกว่า 40 นานๆ อาจส่งสัญญาณถึงความตกต่ำที่ลึกกว่าเดิมได้

ข้อมูลการสำรวจจากเครือข่ายการพยากรณ์ MYRIAD แสดงว่า 68% ของผู้ตอบแบบสอบถามคาดหวังให้ Bitcoin ยังคงอยู่เหนือ $83,000 ผ่านสัปดาห์หน้า แต่อาจมีการดึงกลับภายหลัง