ในช่วงสิ้นปี 2024 นักวิเคราะห์หลายคนได้ถกเถียงกันถึงความเป็นไปได้ที่ EUR/USD จะเท่ากัน เศรษฐกิจของสหรัฐฯ ดูแข็งแกร่งกว่าฝั่งยุโรปอย่างเห็นได้ชัด โดยการคาดการณ์ของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนธันวาคมชี้ให้เห็นว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะเกิดขึ้นสองครั้งแทนที่จะเป็นสี่ครั้ง นอกจากนี้ ตลาดอนุพันธ์ยังคาดการณ์ว่าธนาคารกลางยุโรปจะลดอัตราดอกเบี้ยมัดจำลง 100 จุดพื้นฐานในปี 2025 การชุมนุมที่ขับเคลื่อนด้วย AI ได้ผลักดันดัชนีหุ้นของสหรัฐฯ ให้นำหน้าหุ้นยุโรปไปได้ไกล ดังนั้น ดอลลาร์จะทำอย่างไรอีกเพื่ออ่อนค่าลงต่อยูโร? ปรากฏว่าสถานการณ์ไม่ง่ายนัก

ตลาดมีชีวิตอยู่ด้วยความคาดหวัง การตอบสนองต่อต่างๆ ที่เปลี่ยนแปลงได้มากกว่าคงที่ ปรากฏว่าแทบจะปัจจัยเชิงลบทั้งหมดต่อ EUR/USD ได้ถูกประเมินราคาไปแล้ว ส่งผลให้มีแรงดึงกลับและการรวมตัว อย่างไรก็ตาม การตีความนี้มีความแตกต่าง ตลาดอนุพันธ์ในปัจจุบันกำหนดราคาในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐน้อยกว่าที่ระบุไว้ในโครงการประชุม FOMC เดือนธันวาคม ขณะเดียวกัน อนุพันธ์ของ ECB ยังคาดการณ์การปรับลดรวม 100 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปี โดยไม่ต้องพิจารณาถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมัดจำ 25 จุดพื้นฐานที่คาดการณ์ในเดือนมกราคม

ความคาดหวังของตลาดและโครงการประชุม FOMC

เมื่อมองผิวเผิน ดูเหมือนว่านโยบายการเงินระหว่าง Fed และ ECB มีความแตกต่างกันมากขึ้น แล้วเหตุใด EUR/USD จึงไม่ดำเนินต่อในแนวโน้มขาลง? มีหลายปัจจัยที่มีบทบาทที่นี่ กิจกรรมทางเศรษฐกิจของยุโรปเริ่มแสดงสัญญาณการปรับตัวดีขึ้น ซึ่งสะท้อนให้เห็นในข้อมูลความเชื่อมั่นทางธุรกิจล่าสุด ดัชนีหุ้นยุโรปทำผลงานได้ดีกว่า โดยได้รับแรงสนับสนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงและความคาดหวังในการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติม อีกทั้ง Donald Trump ก็ไม่ได้มีการดำเนินการที่ก้าวร้าวอย่างที่หลายคนกลัว

จริงหรือไม่ที่มีความแตกต่างกันจริง ๆ ระหว่างการเก็บภาษี 60% และ 10% ต่อจีน? แล้วผลกระทบของการเก็บภาษี 25% ต่อสินค้านำเข้าจากเม็กซิโกและแคนาดาเมื่อเทียบกับการเลื่อนการใช้งานออกไปล่ะ? หรือพิจารณาความแตกต่างระหว่างการเก็บภาษีเหล็กและอะลูมิเนียมแบบครอบคลุมและการยกเว้นให้กับออสเตรเลีย? ประธานาธิบดีของสหรัฐฯ ดูเหมือนจะดำเนินการด้วยความระมัดระวังมากกว่าที่คาดไว้ ถ้านี่เป็นการตั้งใจที่จะกดดันเศรษฐกิจอื่น ๆ ให้ยอมจำนน ดูเหมือนว่าจะดำเนินการด้วยความอดทนอย่างยิ่ง

ทิศทางการขยายตัวของนโยบายการเงินของ Federal Reserve ที่คาดหวัง

การลดลงของนโยบายการค้าสมัยทรัมป์และความโดดเด่นที่ลดลงของตลาดหุ้นสหรัฐ—ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากเรื่องราว DeepSeek—รวมถึงสัญญาณการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในยูโรโซน ได้ช่วยหนุนให้ผู้ลงทุนขาขึ้นในคู่สกุลเงิน EUR/USD สามารถกลับตัวมาได้อีกครั้ง ตลาดเริ่มมีความเห็นกันว่าไม่น่าจะมีการใช้ภาษีขนาดใหญ่ในอัตรา 10-20% กับสินค้าทั้งหมดจากฝ่ายทำเนียบขาว จึงทำให้มีการประเมินใหม่เกี่ยวกับความคาดหวังเรื่องอัตราแลกเปลี่ยนที่ใกล้เคียงกันในคู่นี้

จากมุมมองของการวิเคราะห์ทางเทคนิค แผนภูมิรายวันของ EUR/USD เผยให้เห็นถึงรูปแบบซ้อนภายในรูปแบบ ซึ่งประกอบด้วยการจัดรูปแบบ 1-2-3 ทั้งพ่อและลูก หากผู้ลงทุนขาขึ้นสามารถผ่านเส้นต้านทานไดนามิกของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่ประมาณ 1.040 และมูลค่าตลาดยุติธรรมที่ 1.042 โอกาสที่ราคาจะพุ่งไปสู่ 1.054 และต่อไปก็จะเพิ่มขึ้น มันสมเหตุสมผลหรือไม่ที่จะพิจารณาซื้อยูโรหากราคาเกิดการพุ่งทะลุ?