El metal amarillo volvió a complacer a sus propietarios al alcanzar otro máximo. El oro está sacando tajada de la tensa situación geopolítica provocada por el enfrentamiento comercial entre EE.UU. y otros países.

El metal «amarillo» está atrayendo capitales en medio de una huida hacia activos seguros ante los renovados temores de una guerra comercial entre EE.UU. y China. Las expectativas de recortes de las tasas de interés de la Fed están añadiendo leña al fuego, lo que «socava» al dólar y proporciona un apoyo adicional al par XAU/USD. En este contexto, el oro aumenta su brillo y sigue creciendo.

El martes 4 de febrero, el precio del oro volvió a alcanzar el máximo histórico. La dinámica alcista se debe al deseo de los inversores de comprar activos de protección después de que China impusiera aranceles a las importaciones procedentes de Estados Unidos. Esta medida fue una respuesta a los aranceles del presidente estadounidense Donald Trump. En este contexto, el precio del oro subió hasta los $2.843,56 por onza. «El dólar se revalorizó a principios de semana, pero su nuevo descenso favorece definitivamente los precios del metal amarillo», subraya Bob Haberkorn, estratega sénior de mercado de RJO Futures.

El miércoles 5 de febrero, el oro continuó su escalada y alcanzó un nuevo máximo histórico de $2.854 por onza. La tendencia alcista del oro se mantiene ininterrumpida, ya que los inversores siguen buscando refugio en activos seguros. El metal precioso subió más tarde a $2.864 por onza y no va a darse por vencido.

Según el gráfico técnico, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) para el oro muestra leves condiciones de sobrecompra y esto exige cautela por parte de los operadores alcistas. La reciente superación de los $2800 indica que el camino de menor resistencia para el oro es alcista. Esto apoya la tendencia alcista del metal precioso desde el mínimo máximo de diciembre de 2024.

Dicho esto, cualquier caída correctiva del oro encontrará apoyo cerca de los $2.830 antes de la marca de los $2.800. Una nueva caída del precio podría verse como una oportunidad de compra, pero estaría limitada en torno al nivel de resistencia horizontal de $2.773-$2.772. Una ruptura fuerte por debajo de este rango desencadenaría una liquidación técnica y allanaría el camino para nuevas pérdidas.

En el entorno actual, los inversores están preocupados por los efectos negativos sobre la economía de los aranceles comerciales del presidente estadounidense D. Trump. En este contexto, la demanda de activos refugio sigue creciendo. Los datos JOLTS publicados el martes 4 de febrero también se convirtieron en un quebradero de cabeza para los participantes del mercado. Los informes actuales indican una desaceleración del impulso en el mercado laboral estadounidense y pueden obligar a la Fed a continuar el ciclo de flexibilización a pesar de la estabilidad de la inflación. Este es un factor adicional que alimenta las entradas de capital en el metal amarillo.

El informe Job Openings and Labour Turnover Survey (JOLTS) publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. mostró que el número de ofertas de empleo en diciembre se situó en 7,6 millones, muy por debajo de los 8,09 millones registrados el mes anterior. Los datos sugieren una ralentización del mercado laboral estadounidense, lo que empuja a la Reserva Federal a recortar aún más las tasas de interés. Esto mantiene a los toros del dólar a la defensiva cerca del mínimo semanal y resulta ser otro factor que favorece al par XAU/USD.

Las perspectivas de una mayor flexibilización de la política de la Fed mantienen al billete verde cerca del mínimo de una semana alcanzado el martes 4 de febrero. Esto proporciona un apoyo adicional a los precios del «oro». Al mismo tiempo, la decisión de D. Trump de posponer los aranceles contra Canadá y México apoya el interés por el riesgo y puede limitar el crecimiento del oro debido a su sobrecompra. En tal situación, los expertos recomiendan esperar una consolidación a corto plazo o un ligero retroceso antes de hacer nuevas apuestas «alcistas» en el oro.

El papel clave en la dinámica del metal amarillo lo juega el conflicto arancelario entre Pekín y Washington. De momento, China ha respondido de forma simétrica a los nuevos aranceles de D. Trump y ha impuesto aranceles específicos a las importaciones procedentes de EEUU. Esto ha aumentado los temores de una escalada de la guerra comercial entre las dos mayores economías del mundo. La situación se caldeó seriamente a pesar de que D. Trump ofreció un indulto a México y Canadá. Sin embargo, el oro se benefició de este enfrentamiento, subiendo a un nuevo máximo histórico.

Los planes de la nueva administración de la Casa Blanca sobre aranceles comerciales conllevan un riesgo de inflación, advirtieron funcionarios de la Fed. El organismo dijo que la incertidumbre sobre las perspectivas de los precios «requiere un descenso más lento de las tasas de interés de lo que sería el caso sin una guerra arancelaria.»

En el foco de atención de los participantes en el mercado - los datos mensuales sobre el empleo en los EE.UU., a saber, las nóminas no agrícolas (NFP). Recordemos que este informe sobre el mercado laboral estadounidense se publicará el viernes 7 de febrero. Además, sigue habiendo una gran volatilidad en los mercados debido al enfrentamiento arancelario.

Según Jim Wyckoff, analista senior de Kitco Metals, dada la «naturaleza disruptiva» de la actual administración estadounidense que crea incertidumbre en el mercado, así como un posible aumento de las compras de oro por parte de los bancos centrales, el precio del oro podría alcanzar los $3.000 por onza este año. Esta previsión no parece fantástica, ya que el metal amarillo se considera tradicionalmente una cobertura contra la inflación y la incertidumbre geopolítica. Las compras de oro a gran escala están impulsando su precio. Sin embargo, la subida de las tasas de interés reduce el atractivo del metal precioso en comparación con los bonos o las acciones, añaden los expertos.