Протестировав на пробой в минувшую пятницу один из ключевых уровней поддержки 103.60, сегодня индекс доллара USDX развивает нисходящую динамику, пытаясь закрепиться в зоне ниже этой отметки.

На момент публикации данной статьи, фьючерсы на индекс доллара USDX торговались вблизи отметки 103.50 после достижения в начале сегодняшней европейской торговой сессии отметки 103.30, соответствующей минимумам середины октября 2024 года.

Как мы отметили в нашем вчерашнем обзоре «Доллар: ориентиры недели», настроение инвесторов в последнее время сменилось не в пользу доллара. Долгосрочные негативные факторы, связанные с повышением тарифов и новых «торговых войн», что может усугубить негативные тенденции в динамике американской экономики, доминируют в настроениях инвесторов, выливаясь в ослабление доллара.

*) см. также:

• Торговые индикаторы Instaforex по USDX
• Инструменты фундаментального анализа. Динамика рынка труда
• Инструменты фундаментального анализа. Инфляционные показатели
• Инструменты фундаментального анализа. Кредитно-денежная политика центрального банка
• Инструменты фундаментального анализа. Валовый внутренний продукт (ВВП)

Впрочем, он может получить на этой неделе ощутимую поддержку, которая даже может переломить ситуацию в пользу доллара. Если индексы CPI и PPI, ожидаемые на неделе публикации, неожиданно укажут на ускорение инфляции, то стоит ждать укрепления доллара, и это вновь актуализирует позицию тех участников рынка, которые ставят на более агрессивную политику ФРС.

В настоящий момент инвесторы закладывают в цены общее снижение процентной ставки ФРС в этом году на 75 базисных пунктов, а первое (в этом году) снижение ожидается в июне. Эти ожидания усилились после публикации в пятницу более слабых, чем ожидалось данных по занятости в США. Как теперь известно и как следует из отчета Минтруда США, число занятых в несельскохозяйственном секторе в феврале выросло на +151,0 тыс., ниже прогноза в +159,0 тыс. и после +125,0 тыс. ранее, пересмотренных от +143,0 тыс. в меньшую сторону. При этом, уровень безработицы вырос с 4,0% до 4,1%.

Учитывая позицию руководства ФРС, которое теперь видит свою главную задачу в поддержании стабильности рынка труда, ухудшение здесь ситуации является сигналом для инвесторов и медвежьим фактором для доллара.

Сегодня (в 14:00 GMT) будут опубликованы данные по открытым вакансиям JOLTS за январь. Уже повторяясь про то, что как важны для ФРС данные о состоянии национального рынка труда, любое ухудшение его показателей, может привести к новой волне распродаж доллара. По прогнозу же, ожидается рост показателя открытых вакансий на +7,75 млн (после +7,60 млн в декабре). Не сказать, что это сильный показатель, учитывая, что в недалеком историческом периоде Бюро трудовой статистики США отчитывалось о росте на 10 и даже более 11 млн трудовых вакансий в месяц. Тем не менее некоторое относительное улучшение показателя сможет, вероятно, все же поддержать доллар.

Однако главные публикации этой недели еще впереди. В среду (в 12:30 GMT) будут опубликованы свежие данные по потребительской инфляции в США, а в четверг – индексы PPI производственной инфляции. Ожидается замедление инфляции в феврале, что, наверняка, отправит доллар в новый «нокдаун».

И наоборот, данные сильнее прогноза придадут доллару силы, если не для возобновления восходящего тренда, то, хотя бы, для стабилизации его положения.

*) см. также «Индекс доллара USDX: сценарии динамики на 10.03.2025»