empty
20.02.2025 13:39
USD/CHF: тарифная политика Трампа, геополитика, внешнеторговый баланс и действия ЦБ Швейцарии

Как сообщили сегодня в Федеральном таможенном управлении Швейцарии, показатели внешнеторгового баланса страны улучшились в январе. Импорт в страну вырос, но рост объемов швейцарского экспорта оказался сильнее: 24,450 млн швейцарских франков после 21,689 млн в предыдущем месяце. Рост и импорта, и экспорта являются позитивными показателями состояния швейцарской экономики и покупательского спроса, а значит, благосостояния населения. Рост объемов импорта указывает на рост уровня внутреннего спроса, что, в свою очередь, является косвенным опережающим индикатором динамики ВВП страны. В большинстве стран с развитой экономикой основу роста ВВП как раз и составляет рост внутреннего потребления. В свою очередь, рост показателей экспорта также является важным индикатором темпов роста швейцарской экономики. Спрос на товары из Швейцарии (его основными потребителями являются страны Евросоюза и Китай) и рост экспорта ведет к росту профицита торгового баланса, что оказывает положительное влияние на франк.

Он так и отреагировал на публикацию сегодня (в 07:00 GMT) данных внешнеторгового баланса Швейцарии, а пара USD/CHF возобновила снижение после 3-дневного роста. Однако эта реакция оказалась довольно сдержанной. Наибольшую поддержку франк получает от его покупок в качестве защитного актива в текущих условиях политической и экономической неопределённости.

Изображение больше не актуально

*) см. также:

Накануне президент США Дональд Трамп заявил, что он вскоре объявит о новых тарифах на ряд товаров. В частности, импорт продукции фармацевтики и полупроводников будет облагаться 25% тарифами, начиная с апреля. Среди импорта в США прочих товаров, подверженных новым тарифам, также окажется продукция автопрома, а это, в первую очередь, затронет производителей Германии и Еврозоны в целом, Японии, Южной Кореи.

Эти новости добавляют давление на уровень глобальной торговой напряженности и провоцируют новую волну «бегства инвесторов в защитные активы», не говоря про возможность эскалации военного конфликта на Украине (некоторые страны Евросоюза, похоже, всерьёз рассматривают возможность ввода на территорию Украины, якобы миротворческого, воинского контингента).

Таким образом, растущие опасения по поводу глобальной торговой войны и эскалации геополитической напряжённости благоприятствуют росту спроса на традиционные безопасные активы, включая иену, золото, гособлигации и швейцарский франк. Кроме того, возобновление продаж доллара США оказывает дополнительное понижательное давление на пару USD/CHF.

Изображение больше не актуально

В следующий четверг будет опубликована новая порция важной макро статистики по Швейцарии (динамика ВВП страны в 4-м квартале 2024 года). Но наибольшее влияние на франк должно, теоретически, оказать заседание ЦБ Швейцарии, которое должно состояться в середине следующего месяца.

Как известно, на последнем в 2024 году заседании руководители ЦБ Швейцарии снизили процентную ставку на 0,50%, до 0,50%, соответствующим минимуму с ноября 2022 года. Это снижение стало самым резким за последние 10 лет, а в НБШ объяснили его более низкой, чем ожидалось, инфляцией. Более того, руководители НБШ не исключили, что в 2025 году процентная ставка может быть снижена до 0,00%.

«Прогноз для Швейцарии, как и для мировой экономики, подвержен значительной неопределенности», а основной риск представляют «события за рубежом», - отмечалось в сопутствующем заявлении по итогам декабрьского заседания НБШ.

При этом руководители швейцарского ЦБ не исключили дальнейшего смягчения политики и вмешательства в валютные торги в целях снижения курса франка. У ЦБ страны «все еще есть возможности для дальнейшего изменения процентной ставки», - заявил новый глава НБ Швейцарии Мартин Шлегель, выступая на пресс-конференции после заседания.

Все это негативные для франка фундаментальные факторы. Но пока что он растет, пользуясь статусом защитного актива, а пара USD/CHF падает, подгоняемая также ослаблением доллара США.

*) см. также USD/CHF: торговые сценарии на 20.02.2025

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Юрий Толин
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Рынок меняет правила игры

Не ходите против толпы. По данным Goldman Sachs и ФРС, индивидуальные инвесторы в конце 2024 владели американскими акциями на $35 трлн, что эквивалентно 38% всего рынка. И когда в начале

Игорь Ковалев 09:26 2025-05-14 UTC+2

На что обратить внимание 14 мая? Разбор фундаментальных событий для новичков.

Макроэкономических событий на среду запланировано крайне мало. По сути, выделить можно только индекс деловой активности в Германии за апрель во второй оценке. Как мы помним, вторые оценки крайне редко отличаются

Станислав Полянский 06:09 2025-05-14 UTC+2

Обзор пары GBP/USD. 14 мая. Только торговая сделка имеет значение.

Валютная пара GBP/USD во вторник также прекратила такое безобразие, как падение. В понедельник американская валюта довольно неплохо укрепилась на фоне удачи в первом же раунде переговоров между США и Китаем

Станислав Полянский 02:39 2025-05-14 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 14 мая. Недолго музыка играла.

Валютная пара EUR/USD во вторник практически весь день находилась в восходящем движении. К хорошему привыкаешь быстро, и рынок явно ожидал дальнейшего укрепления американской валюты. Ожидали роста доллара

Станислав Полянский 02:38 2025-05-14 UTC+2

«Евросоюз хуже Китая»

Не успели утихнуть страсти по поводу снижения пошлин на импорт между США и Китаем, как Дональд Трамп тут же начал нагнетать обстановку в отношении Евросоюза. Политику Дональда Трампа, его риторику

Александр Днепровский 20:31 2025-05-13 UTC+2

США и Китай договорились, но так ли все просто?

США и Китай договорились понизить взаимные пошлины, которые они ввели друг против друга в рамках торговой войны. Вероятно, правильнее будет сказать, «пошлины, которые ввел Трамп, и на которые ответил Китай»

Александр Днепровский 20:01 2025-05-13 UTC+2

Инфляция оказывает доллару медвежью услугу

Одним из немногих показателей, на которые рынок хоть иногда обращает внимание, является инфляция в США. После того, как Дональд Трамп начал вводить торговые тарифы, экономисты тут же заговорили о росте

Александр Днепровский 18:54 2025-05-13 UTC+2

EUR/USD. А поутру они проснулись: на рынке угасла эйфория от торгового перемирия между США и КНР

На валютном рынке угасла эйфория от заключения временного торгового перемирия между США и КНР. На смену восторженным настроениям пришло печальное осознание того, что перемирие – это ещё не завершение конфликта

Ирина Манзенко 18:12 2025-05-13 UTC+2

Евро готовит возмездие

Человек предполагает, а бог располагает. После введения Белым домом драконовских тарифов в День освобождения Америки было много разговоров об ускорении инфляции и о замедлении экономики США. Однако вместо этого апрельские

Игорь Ковалев 15:48 2025-05-13 UTC+2

USD/CHF. Оптимизм торгового соглашения между США и Китаем увеличил аппетит к риску

Пара USD/CHF откатывает от максимума месяца, установленного вчера. Такой откат обусловлен технической коррекцией, после сильного движения вверх. Индекс доллара США, отражающий стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных

Ирина Янина 14:01 2025-05-13 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.