Na quinta-feira, o par EUR/USD continuou seu movimento de alta, atingindo o nível de retração de Fibonacci de 76,4%, em 1,0458, no final do dia. Uma consolidação acima desse nível permitiria um maior crescimento em direção ao nível de Fibonacci de 100,0%, em 1,0533, embora eu acredite que seja mais provável vermos um recuo para 1,0411 e 1,0373 hoje. Embora a tendência de alta tenha persistido nas últimas semanas, ela parece mais horizontal em prazos mais altos.

O padrão de ondas no gráfico horário tornou-se cada vez mais ambíguo. A última onda de baixa não conseguiu romper a mínima anterior, enquanto a última onda de alta superou o pico anterior. Isso pode indicar tanto a continuação de uma tendência de alta quanto um movimento lateral mais complexo. Além disso, o tamanho inconsistente das ondas adiciona mais incerteza, dificultando a definição de uma direção clara.

Os dados econômicos divulgados na quinta-feira não ofereceram suporte significativo para os compradores. No entanto, o euro conseguiu resistir a mais um desafio com a divulgação da produção industrial da Zona do Euro. Os números apresentaram um cenário misto: a produção industrial caiu 1,1% no comparativo mensal (pior que a expectativa de -0,6%), enquanto no comparativo anual o recuo foi de 2,0% (melhor que a projeção de -3,1%).

A relevância desses dados fica aberta à interpretação. Enquanto isso, nos EUA, o Índice de Preços ao Produtor (PPI) avançou 0,4% m/m, e os pedidos iniciais de seguro-desemprego ficaram em 213 mil — ambos em linha com as expectativas do mercado.

Dessa forma, o único fator que deu algum suporte ao euro foi o relatório da produção industrial da Zona do Euro, que não apresentou sinais particularmente fortes ou definitivos. Dadas as condições atuais, mantenho um viés cético em relação à tendência de alta, pois ela parece instável e frágil. Portanto, acredito que os traders devem agir com extrema cautela ao assumir posições compradas.

No gráfico de 4 horas, o par retornou e se consolidou acima do nível de Fibonacci de 127,2%, em 1,0436. No entanto, está claro que, ao longo de 2025, o EUR/USD tem se movido principalmente para os lados, indicando um mercado limitado por uma faixa, em vez de uma tendência clara. Isso sugere que um declínio dos níveis atuais ou ligeiramente mais altos continua a ser provável. Hoje, não foram observadas divergências emergentes em nenhum indicador.

Relatório de Compromissos dos Traders (COT)

Durante a última semana do relatório, os traders profissionais abriram 8.894 novas posições de compra e 904 novas posições de venda. O sentimento entre os traders não comerciais permanece de baixa, indicando uma probabilidade contínua de queda do EUR/USD. O número total de:

• Contratos de compra mantidos por especuladores: 162,000
• Contratos de venda: 221,000

Por 20 semanas consecutivas, os investidores institucionais vêm reduzindo sua exposição ao euro, reforçando uma tendência de baixa de longo prazo. Ocasionalmente, o momentum de alta assume o controle em semanas específicas, mas esses casos continuam sendo exceções e não a regra.

O principal fator de baixa - a expectativa de flexibilização da política monetária do FOMC - já foi precificado. Atualmente, não há motivos fortes para vender mais o dólar americano. Embora novos catalisadores possam surgir com o tempo, a força do dólar ainda parece mais provável. A análise técnica também confirma a continuação de uma tendência de baixa de longo prazo, e é por isso que espero novas quedas no EUR/USD.

Calendário econômico dos EUA e da zona do euro

• Zona do Euro - Taxa de crescimento do PIB do quarto trimestre (10:00 UTC)
• E.U.A. - Variação das vendas no varejo (13:30 UTC)
• E.U.A. - Variação da produção industrial (14:15 UTC)

O dia 14 de fevereiro inclui várias publicações de dados que podem interessar aos investidores. O histórico fundamental pode ter um impacto moderado sobre o sentimento do mercado hoje.

Previsão para o EUR/USD e recomendações de negociação

Oportunidades de venda são válidas se o par se consolidar abaixo de 1,0458 (ou 1,0435) no gráfico horário, com alvos em 1,0411 e 1,0373.

Oportunidades de compra não são consideradas no momento, já que o EUR/USD provavelmente está sendo negociado dentro de uma faixa próxima ao limite superior.

As grades de retração de Fibonacci são formadas:

• 1,0533-1,0213 no gráfico horário
• 1,0603-1,1214 no gráfico de 4 horas