Цена Bitcoin ненадолго упала ниже знаковой отметки в $100 000, затем стабилизировавшись на ниже $98 000. Это произошло на фоне обострения торговых отношений между США и Китаем. Новые импортные пошлины, введенные американским правительством, встревожили инвесторов, вызвав нестабильность не только на традиционных рынках, но и в криптовалютном секторе.
Краткосрочные инвесторы теряют уверенность: MVRV сигнализирует о приближении к точке безубыточности
Коэффициент рыночной стоимости к реализованной (MVRV) для краткосрочных держателей Bitcoin снизился до 1,05, что указывает на сокращение прибыли инвесторов. Когда этот показатель приближается к 1, это означает, что значительная часть рынка подошла к точке безубыточности. Если MVRV опустится ниже этого значения, начнется активное закрытие позиций в убыток, что усилит давление продаж.
Тем не менее, текущее значение выше 1 сигнализирует о том, что продавцы пока не торопятся капитулировать. Однако сохранение этого баланса будет зависеть от того, сможет ли Bitcoin удержаться выше критического уровня поддержки — $92 000.
Ликвидность ниже $94 000: возможно ли падение до $92 000?
Текущая рыночная динамика демонстрирует движение Bitcoin в направлении областей с низкой ликвидностью. После неудачной попытки закрепиться выше $95 000 BTC протестировал нижние уровни ликвидности, расположенные ниже $94 000. Если этот тренд продолжится, падение к $92 000 становится все более вероятным.
Этот уровень играет решающую роль для краткосрочных инвесторов (STH). Если цена удержится выше, это может стать катализатором для нового восходящего движения. В противном случае пробой $92 000 приведет к усилению панических продаж и откроет дорогу к более глубокому снижению.
Почему даже крупные покупки не спасли рынок от коррекции?
Несмотря на то что Strategy (бывшая MicroStrategy) и BlackRock продолжили наращивать запасы BTC, цена Bitcoin остается под давлением. Недавнее перемещение 14 000 ранее неактивных BTC вызвало неопределенность среди инвесторов, увеличив предложение на рынке. Даже если эти монеты не были сразу проданы, сам факт их движения создал предпосылки для фиксации прибыли краткосрочными трейдерами.
Институциональные игроки продолжают рассматривать Bitcoin как стратегический актив. Однако их покупки не всегда моментально отражаются на цене. В долгосрочной перспективе удержание этих BTC вне бирж может снизить давление продавцов, но в краткосрочном периоде рынок остается подвержен колебаниям.
Рынок фьючерсов на биткоин демонстрирует нейтральные настроения
Тем временем в CryptoQuant провели анализ последние динамики ставки финансирования биткоина на трех ведущих криптобиржах.
Этот показатель отражает объем комиссий, которые участники рынка фьючерсов выплачивают друг другу для удержания позиций.
Если ставка финансирования положительная, это означает, что трейдеры с длинными позициями платят премию шортам. Такая ситуация указывает на преобладание бычьего настроения.
В обратном случае, если ставка финансирования уходит в отрицательную зону, значит, медведи доминируют на рынке, а шортисты превосходят лонгистов.
Динамика ставки финансирования биткоина
Во время недавнего ралли в начале 2024 года 7-дневная скользящая средняя ставки финансирования биткоина на Binance, Bybit и OKX заметно выросла, указывая на позитивные ожидания рынка.
Однако после периода консолидации, наступившего после достижения пика, энтузиазм инвесторов ослаб. Недавнее снижение цены BTC привело к тому, что ставка финансирования вернулась к нулевой отметке, что свидетельствует о неопределенности среди трейдеров.
Аналитик отметил, что ранее в текущем цикле, когда ставка финансирования приближалась к 0%, биткоин впоследствии демонстрировал рост. Это связано с эффектом массовых ликвидаций — когда одна из сторон рынка оказывается в зоне повышенного риска.
В периоды активного роста чрезмерно положительная ставка финансирования может привести к ликвидации лонгов, что запускает откат.
Но сейчас, когда ставка финансирования находится в нейтральной зоне, и длинные, и короткие позиции подвержены равному риску. Это создает условия, при которых биткоин может начать новое ралли без серьезных препятствий.
Дефицит Bitcoin на биржах растет
В то время как цена BTC остается под давлением, его предложение на биржах сокращается, что снижает давление продаж. По данным CryptoQuant, 5 февраля с криптобирж было выведено более 47 000 BTC ($4,6 млрд), что стало крупнейшим однодневным оттоком с краха FTX в 2022 году.
Аналогичные ситуации в прошлом часто предшествовали крупным ценовым ралли. Например, массовый вывод Bitcoin в июле 2024 года и ноябре 2022 года привел к росту котировок на 125% и 100% соответственно. Это свидетельствует о стратегическом накоплении BTC крупными инвесторами в ожидании будущего скачка цены.
Если эта тенденция продолжится, Bitcoin может ускорить рост и установить новые исторические максимумы в ближайшие месяцы.
Макроэкономическая картина: ФРС, инфляция и Bitcoin
На динамику BTC влияют не только рыночные факторы, но и макроэкономические условия. Согласно последнему отчету Мичиганского университета, американские потребители ожидают инфляцию на уровне 3,3% в год — это самый высокий показатель с 2008 года.
Инвесторы на этой неделе ожидают предстоящего выступления главы ФРС Джерома Пауэлла, которое может дать ключевые сигналы о будущей монетарной политике. Исторически периоды пауз в повышении ставок ФРС способствовали росту BTC, как это было в 2024 году.
Рынок зажат в узком коридоре: когда ждать прорыва?
Bitcoin пережил несколько дней консолидации в диапазоне $96 500–$98 000. Такой период неопределенности указывает на равенство сил между покупателями и продавцами. Прорыв выше $100 000 сможет вернуть восходящий импульс, но для этого необходима уверенность со стороны крупных игроков.
Уровень $97 000 является важной точкой, поскольку соответствует средней цене покупки краткосрочными инвесторами. Если Bitcoin удержится выше этой отметки, это укрепит доверие участников рынка и создаст предпосылки для нового роста. В противном случае снижение к $92 000 может стать неизбежным.
