週一，歐元/美元對轉而支持美元，下降至76.4%費波納奇回撤水平1.0458。若從該水平確認反彈，可能會支持歐元重新增長，朝向100.0%費波納奇水平1.0533。相反，如果跌破1.0458，將預示著進一步下跌至1.0411和1.0373。

小時圖的波浪結構變得更加模糊。最後完成的下行波浪未能突破前一低點，而最新的上行波浪突破了前一高點。這表明趨勢有可能已轉回多頭，或者我們正在目睹一個更複雜的橫向運動，這在4小時圖上更加明顯。波浪大小的不一致使人對是否存在清晰的趨勢心存疑慮。

週一缺乏基本面消息解釋了市場活動的低迷。過去一週，多頭一直在推高市場，但基本面背景喜憂參半。如果是美元增強而非歐元，那麼考慮到數據，這也不會令人意外。

4小時圖清楚地顯示出過去幾個月的橫盤市場，表明市場處於整固階段。這意味着多頭和空頭都沒有明顯優勢。因此，上週的增長可能在本週結束，導致市場回落至1.0225，這是之前反彈的水平。

要實現持續的多頭趨勢，需要來自歐元區的強勁基本面支持。然而，歐盟仍面臨美國進口關稅的風險，經濟學家警告這可能造成嚴重的損害。歐元區的GDP增長率已經疲軟，若追加貿易制裁，將進一步拖慢增長。

在四小時圖上，該貨幣對已回撤至127.2%的斐波那契回撤水平1.0436並保持在其上方。然而，顯然市場在2025年整體保持在一個水平區間內。這意味著從當前水平或稍高的位置，歐元可能會繼續下跌。今天，各種指標上均未觀察到背離信號。

交易員持倉報告（COT 報告）

在上週的報告中，機構交易者新開了3,040個多頭頭寸和8,851個空頭頭寸。非商業組依然看空，暗示歐元/美元可能繼續下跌。

• 多頭總頭寸：165,000
• 空頭總頭寸：230,000

連續21週以來，大型玩家一直在減少其歐元頭寸，強化了長期看空趨勢。有時會出現看漲的週數，但這些是例外而非常態。

美元疲軟的主要驅動力——對美聯儲政策放鬆的預期——已經被納入價格。除非出現新的對美元的利空因素，否則美元更有可能走強。

技術分析也支持長期看空趨勢的延續，這讓我預期歐元/美元將進一步下跌。

歐元區及美國的經濟日曆：

歐元區：

• 德國ZEW經濟景氣指數（10:00 UTC）
• 歐元區ZEW經濟景氣指數（10:00 UTC）

2月18日的經濟日曆僅包含兩個事件，對交易者而言影響有限。預期對市場情緒的基本影響較弱。

歐元/美元預測及交易建議：

空頭頭寸：如果歐元/美元在小時圖上跌破1.0458，則可以進行賣出操作，目標看1.0435和1.0411。

多頭頭寸：如果從1.0458反彈，則可以考慮買入，但該貨幣對更可能在4小時圖的上邊界附近進行區間交易。

斐波那契水平：

• 小時圖：基於1.0533–1.0213
• 4小時圖：基於1.0603–1.1214