投資者考量風險與前景

全球股市在美國即將公佈重要就業報告前夕表現出穩定。這份報告可能大大影響投資者情緒。儘管國際貿易緊張持續，但隨著市場參與者希望能避免全面經濟衝突，樂觀情緒逐漸回升。

同時，由於預期日本央行可能在今年稍晚提高利率，日元已升至兩個月來的最高水平。

貿易戰與波動性

過去一週的開始出現市場動盪上升。美國總統川普正式宣布對中國實施貿易關稅，使投資者變得謹慎。然而，對加拿大和墨西哥的一個月寬限部分緩解了局勢。對進一步發展的憂慮使得市場參與者採取觀望態度，沒有採取果斷步驟。關鍵的宏觀經濟數據即將公佈，這可能改變現有的力量平衡。

關鍵的就業報告

今天，市場的重頭戲將是美國非農就業人數數據的公佈。專家預測就業人數增加17萬，但分析師警告嚴重的天氣事件——加州的極寒和野火——可能嚴重扭曲數字，令預測範圍特別寬泛。

對聯儲政策的影響

根據MUFG首席貨幣策略師Derek Halpenny的看法，近幾週來，投資者關注川普的經濟政策，尤其是他的保護主義措施。然而，今天的就業數據可能是在形成對聯邦儲備進一步行動預期中的決定性因素。

"除非報告和預測之間出現顯著的差異，否則對市場情緒的影響有限，“Halpenny說道。"然而，年初的極端氣候條件曾導致非農就業人數數據的急劇偏差，此次報告可能會延續這一趨勢。”投資者現在將關注即將公佈的數據，這可能決定股票市場和外匯市場的未來走向。

歐洲股市持續上漲，但能否保持動能？

歐洲股市表現出令人讚嘆的韌性，STOXX 600指數已連續第七周收盤上漲。雖然在當前交易時段中幾乎沒有變化，但這並不改變該指數在一周前觸及歷史高位的事實。市場樂觀情緒受到強勁企業收益支持：丹麥製藥巨頭Novo Nordisk以減重藥物銷售數字令市場驚訝，SAP展示強勁的增長數據，而法國金融控股BNP Paribas以穩定性讓市場滿意。

2025年前六周，歐洲股市表現優於華爾街，標誌著十年來的最佳開局。但現在投資者面臨新的挑戰：歐洲指數能否保持其漲幅，還是將迎來調整？

美國期貨承壓

在科技板塊持續緊張的情況下，納斯達克和S&P 500期貨在周五小幅下跌約0.1%。主要原因是投資者對亞馬遜在歐洲交易時段股價下跌的負面反應。這家零售商地位的削弱與其雲部門的失望動態有關，這引起了市場參與者的擔憂。

中國股票與人工智慧投資熱潮

另一方面，亞洲市場經歷了真正的科技熱潮。主要推動力是中國散戶投資者的積極參與，他們大舉購入人工智慧相關股票。這波興趣的激增是由中國創業公司DeepSeek的突破性消息引發的，該公司展示了人工智慧領域的創新發展。結果，加權中國最大公司的CSI300指數上升0.4%，創下月度高位。這增強了投資者對中國股市持續復甦的信心。

北京保留對話空間

儘管貿易政策分歧持續，分析師指出中國已對川普的新關稅威脅做出克制反應。這種做法為談判留下了空間，顯著改善了市場的整體情緒。對全面貿易戰發展的擔憂暫時平息，這對投資活動產生了積極影響。

聯儲與降息前景

金融市場已將對美國聯邦儲備全年降息43個基點的預期納入價格。同時，7月的降息幾乎已完全被市場消化，因為美國監管機構對啟動新一輪貨幣寬鬆持保留態度。

這些預期是否會成真還有待觀察。當下，聯儲選擇採取觀望態度，在通脹風險與支持經濟增長的需要之間保持平衡。

市場能否保持動能？

歐洲指數的穩定、中國市場的活力以及美國貿易政策的持續爭議為全球投資者呈現了一幅複雜的圖景。在未來幾周內，市場參與者將重點關注宏觀經濟數據、企業收益和中央銀行的決策，這可能決定股票指數的未來走向。

美國貨幣保持地位

美元仍大致持平，繼續保持其漲幅。去年，美國貨幣增值7%，這是投資者對聯邦儲備激進貨幣政策預期的結果。儘管其他中央銀行開始降息，但美國聯儲顯示出謹慎，表明放鬆周期將是罕見且謹慎的。

日元因日本央行緊縮政策而走強

日元持續走強，達到兩個月高位。在早間交易中，匯率為150.96日元兌一美元，這是自12月10日以來的最高水平。該日本貨幣本周已上升超過2%，為去年11月以來的最佳周表現。

此次大漲是受強勁工資數據推動，這引發了市場對日本央行至少今年再加息一次的預期。當其他世界中央銀行聚焦於寬鬆政策時，此舉使日元成為投資者的有吸引力資產。

英鎊下壓：英格蘭銀行的謹慎

周五，英鎊下跌0.1%，降至1.2425美元。這延續了從周四開始的跌勢，當時由於英格蘭銀行決定降息，英國貨幣下跌了0.5%。

儘管監管機構放寬了貨幣政策，但它表示進一步步驟將是計量和謹慎的。這樣的語調讓投資者對英鎊的積極購買持保留，使得匯率承受壓力。

商品市場：黃金接近歷史高位

商品市場保持穩定。油價略有上漲，黃金則保持在每盎司2800美元以上，接近歷史高點。

對貴金屬的高度興趣是由金融市場的不確定性和持續的貨幣波動引起的。投資者將黃金視為持續經濟風險中的安全避風港資產。

L'Oreal令投資者失望：股價下跌

L'Oreal (OREP.PA)的股價在發布疲弱的財務結果後下跌了3.6%。這家法國化妝品巨頭的季度增長是自疫情危機以來最慢的，未能達到分析師的預期。

L'Oreal的股價下跌對個人護理行業產生了負面影響，整體下跌了0.7%。這表明即使是全球領先品牌也面臨需求減緩，這可能影響消費市場的進一步動態。

市場期待中

外匯和股市仍處於尋找平衡的階段。投資者關注聯儲、日本央行和英格蘭銀行的下一步，以及商品需求的動態。在市場試圖適應新現實時，主要問題仍然是：美元和日元的強勢趨勢會否持續，還是我們將看到全球經濟戰略的急劇逆轉？

建築業增長：Sweco業績飆升

歐洲建築和材料行業在股市表現穩健，增長1.4%。增長的主要驅動力是瑞典工程顧問公司Sweco (SWECb.ST)，其股價在發布強勁季度報告後飆升7%。

強勁的財務結果增強了投資者對建築行業的信心，這得益於堅實的需求及歐洲經濟從高通脹期的復甦。

Porsche SE因悲觀展望而失去地位

與此同時，汽車行業面臨壓力。Porsche SE (PSHG_p.DE)的股價在德國豪華汽車製造商未能滿足2025年的銷售預測後下跌了3.7%。

該公司警告其財務預期低於市場一致預期，引發股東的關注。此外，Porsche SE在汽車製造商Porsche AG (P911_p.DE)中的持股貶值可能幾乎翻倍，加劇了市場的負面反應。

這一發展警示著豪華車市場潛在問題，該市場面臨成本上升、消費者偏好改變以及電動車創業公司的競爭加劇。

Danske Bank表現上升：創紀錄利潤與回購股份

銀行業的情緒大不相同。丹麥最大的金融機構Danske Bank（DANSKE.CO）其股票價格上漲了7.1%，創下年度利潤的歷史新高。

刺激此次上漲的另一個催化劑是宣布了一項價值50億丹麥克朗（6.9661億美元）的股票回購計劃。這一舉措增強了投資者的信心，並證實了銀行在變化的宏觀經濟環境中具有強大的財務實力。

趨勢和展望

金融和建築公司繼續在歐洲市場上鞏固其地位，而汽車業則面臨新的挑戰。

在接下來的幾周裡，投資者將關注宏觀經濟因素、中央銀行的行動和企業報告，這些因素可能為股市設定新的方向。