استمرت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية في اتجاهها الهبوطي يوم أمس، مما أدى إلى تمديد عمليات البيع. خلال جلسة التداول الآسيوية اليوم، ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.1% فقط، بينما أضاف مؤشر NASDAQ الثقيل بالتكنولوجيا نسبة 0.2%. في نهاية جلسة التداول العادية يوم أمس، شهدت مؤشرات الأسهم ارتفاعًا طفيفًا بعد تصريحات وزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك، الذي أشار إلى أن إدارة ترامب قد ترفع بعض التعريفات الجمركية. ومع ذلك، سرعان ما تلاشت المكاسب، مما ترك الأسواق عرضة للخطر مرة أخرى.

أسهم هونغ كونغ تقود المكاسب مع تحديد الصين لهدف النمو

قادت أسهم هونغ كونغ الارتفاع اليوم حيث عزز هدف الناتج المحلي الإجمالي للصين التوقعات بزيادة التحفيز الاقتصادي. وفقًا لتقارير من المؤتمر الشعبي الوطني في بكين، حافظت الصين على هدف النمو عند حوالي 5% لعام 2025، مما يمثل السنة الثالثة على التوالي بنفس الهدف. نظرًا لزيادة عدم اليقين العالمي المحيط بالتعريفات والمخاطر الجيوسياسية، يتوقع الاقتصاديون الآن دعمًا سياسيًا أقوى من المسؤولين الصينيين.

بالإضافة إلى ذلك، وسعت الصين عجز ميزانيتها إلى أعلى مستوى في 30 عامًا حيث تكافح الانكماش، وانهيار سوق العقارات، والآن حرب تجارية متصاعدة مع الولايات المتحدة. كما خفض صناع السياسات هدف التضخم إلى 2%، منخفضًا عن المعيار الطويل الأمد البالغ 3%. بعد هذه الإعلانات، ضعف اليوان قليلاً.

عدم اليقين في الحرب التجارية وموقف ترامب من التعريفات

في خطابه عن حالة الاتحاد، أقر ترامب بأن فترة انتقالية للتعريفات قد تكون ضرورية، مدافعًا عن سياساته لإعادة هيكلة الاقتصاد. كما دعا إلى إنهاء برنامج دعم أشباه الموصلات بقيمة 52 مليار دولار، بينما أكد مرة أخرى على أهمية التعريفات بنسبة 25% على الألومنيوم والنحاس والصلب. تزامن خطابه مع بيانات جديدة تظهر تباطؤًا في النشاط الاقتصادي، يُعزى إلى عدم اليقين الناجم عن الحرب التجارية العالمية.

تتعقد الوضعية أكثر بسبب سياسة ترامب التجارية المتقلبة - يومًا يفرض التعريفات، واليوم التالي يلمح إلى إزالتها، ثم يهدد بحروب تجارية جديدة بعد ذلك بوقت قصير.

أمس، رفعت تعليقات Lutnick التي تشير إلى احتمال التوصل إلى تسوية بشأن التعريفات مع كندا والمكسيك، إلى جانب خطة ألمانيا لتعزيز الإنفاق الدفاعي، معنويات السوق مؤقتًا. ومع ذلك، كانت النشوة قصيرة الأمد. انخفضت عوائد الخزانة الأمريكية يوم الثلاثاء، بينما استمر الدولار في الضعف مقابل جميع عملات مجموعة العشر.

في وقت لاحق اليوم، من المتوقع أن تعلن الولايات المتحدة عن خطة لإعفاءات محتملة من التعريفات على السلع المكسيكية والكندية المشمولة باتفاقية التجارة الحرة لأمريكا الشمالية (NAFTA).

تحول ألمانيا في الإنفاق الدفاعي يعزز شهية المخاطرة

أعلنت ألمانيا عن خطط لإطلاق مئات المليارات من اليوروهات للاستثمارات في الدفاع والبنية التحتية، مما يمثل تحولًا دراماتيكيًا في السياسة يتخلى عن التزامها الطويل الأمد بالانضباط المالي. هذه الخطوة عززت الطلب على الأصول الخطرة، مما دفع إلى انتعاش في أسواق العملات العالمية.

السلع والعملات الرقمية: النفط يتراجع، والذهب يستقر

في السلع، واصل النفط تراجعه، بينما استقر الذهب بالقرب من مستويات قياسية. في الوقت نفسه، تذبذب البيتكوين بين المكاسب والخسائر، محاولًا العثور على اتجاه.

التوقعات الفنية لمؤشر S&P 500

لا يزال الاتجاه الهبوطي قائمًا لمؤشر S&P 500. اليوم، يجب على المشترين تجاوز المقاومة الأقرب عند 5833 دولار للحفاظ على الانتعاش. يمكن أن يؤدي الاختراق فوق هذا المستوى إلى تحقيق مكاسب إضافية نحو 5854 دولار. مستوى آخر مهم يجب مراقبته هو 5877 دولار، حيث إن السيطرة على هذه المنطقة ستعزز المواقف الصعودية.

إذا ضعفت شهية المخاطرة واستعاد البائعون السيطرة، يجب على المشترين الدفاع عن الدعم عند 5813 دولار. يمكن أن يؤدي الكسر دون هذا المستوى إلى دفع المؤشر إلى 5791 دولار، مما يفتح الباب لمزيد من الانخفاض نحو 5766 دولار.