واصل زوج العملات EUR/USD الانخفاض يوم الأربعاء، مسجلاً اليوم الثالث على التوالي من الحركة الهبوطية. ومع ذلك، ظلت تقلبات السوق منخفضة للغاية، مما يشير إلى أن المتداولين في وضع الانتظار، متوقعين حدثًا مهمًا. يوم الاثنين، أشرنا إلى أنه سيكون هناك عدد قليل جدًا من الأحداث المهمة هذا الأسبوع. لاحظنا أن نمو اليورو الأسبوع الماضي بدا غير منطقي إلى حد كبير. ومع ذلك، كيف يمكن لليورو أن يقوم بتصحيح طفيف على الأقل في الإطار الزمني اليومي، إن لم يكن من خلال هذا الارتفاع غير المنطقي؟

يجد اليورو نفسه في وضع غير معتاد، حيث تعمل جميع العوامل تقريبًا ضده. طوال العام الماضي، جادلنا بأن السوق قد قام بالفعل بتسعير دورة التيسير النقدي للاحتياطي الفيدرالي بالكامل مقدمًا، مما يشير إلى أن اليورو سيستمر في الانخفاض. حتى أننا حددنا تاريخًا لبدء هذا الانخفاض - 18 سبتمبر، يوم اجتماع الفيدرالي حيث كان من المتوقع أول خفض للفائدة. منذ ذلك الحين، كان اليورو يتراجع مع تصحيحات طفيفة ذات أهمية. الحركات التي لوحظت خلال الشهر الماضي بالكاد يمكن تصنيفها على أنها ارتفاع؛ بل تبدو أشبه باتجاه مسطح على الإطار الزمني اليومي.

في بداية عام 2024، أصبح من الواضح أيضًا أن الفيدرالي لم يكن فقط يقاوم توقعات السوق بخفض الفائدة، بل قد لا يخفض الفائدة على الإطلاق. هل هذا غير معقول؟ إنه سيناريو واقعي للغاية خلال العامين المقبلين. دعونا نحلل الأمر:

توقع السوق 6-7 تخفيضات في الفائدة في عام 2024 لكنها لم تتحقق أبدًا. توقع السوق أربع تخفيضات في الفائدة في عام 2025، لكن الفيدرالي أوضح أن الحد الأقصى هو على الأرجح اثنتان فقط. ومع عودة دونالد ترامب كرئيس، يشعر العديد من المحللين الآن بالقلق من احتمال ارتفاع التضخم، مدفوعًا بنيته لبدء حرب تجارية عالمية. حتى الآن، لم ينخرط ترامب بالكامل في النزاعات التجارية (باستثناء الصين)، ومع ذلك ارتفع التضخم في الولايات المتحدة بالفعل إلى 3%. ماذا سيحدث إذا وسع النزاعات التجارية إلى كندا أو الاتحاد الأوروبي؟

إذا كان الفيدرالي مترددًا بالفعل في تيسير السياسة النقدية عندما كان التضخم عند 2.5%، فما الموقف الذي يجب أن يتخذه الآن؟ نعتقد أنه لن يحدث أي تخفيض في الفائدة في أي وقت قريب، وهذا السيناريو يظل غير مرجح للغاية حتى خلال عام 2025. من المهم أيضًا ملاحظة أن الفيدرالي ليس في عجلة من أمره - الاقتصاد الأمريكي ينمو بوتيرة قوية، البطالة منخفضة، وسوق العمل يظل مستقرًا. يجب أن يكون البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا أكثر قلقًا بشأن الركود، وليس الفيدرالي. لذلك، إذا قرر الفيدرالي عدم تنفيذ أي تخفيضات في الفائدة، فلا يوجد شيء مقلق بشأن هذا القرار. في هذه الأثناء، يتمتع الدولار الأمريكي بأساس قوي للتقدير طوال معظم عام 2025. بالإضافة إلى ذلك، يمر زوج EUR/USD حاليًا باتجاهين هبوطيين: اتجاه هبوطي لمدة 4 أشهر واتجاه هبوطي لمدة 16 عامًا.

متوسط تقلبات زوج اليورو/الدولار الأمريكي خلال الأيام الخمسة الماضية حتى 20 فبراير يبلغ 63 نقطة، وهو ما يعتبر "متوسطًا". نتوقع أن يتداول الزوج بين 1.0347 و1.0473 يوم الخميس. يظل القناة الانحدارية طويلة الأجل في اتجاه هبوطي، مما يشير إلى أن الاتجاه الهبوطي العالمي لا يزال قائمًا. دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي، مما أدى إلى ارتداد طفيف للأعلى.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.0376

S2 – 1.0315

S3 – 1.0254

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.0437

R2 – 1.0498

R3 – 1.0559

توصيات التداول:

يظل زوج اليورو/الدولار الأمريكي في حركة تصحيحية صاعدة. خلال الأشهر القليلة الماضية، كنا نؤكد باستمرار أن النظرة المتوسطة الأجل لليورو تظل هبوطية، ولم يتغير شيء. لا يزال الدولار ليس لديه سبب للانخفاض في المدى المتوسط، باستثناء التصحيحات التقنية البحتة.

تظل المراكز القصيرة أكثر جاذبية، مع أهداف أولية عند 1.0376 و1.0347، طالما أن السعر يظل تحت المتوسط المتحرك. ومع ذلك، قد تستمر التصحيحات التقنية لبعض الوقت. بالنسبة للمتداولين الذين يستخدمون التحليل الفني البحت، يمكن النظر في المراكز الطويلة إذا تحرك السعر فوق المتوسط المتحرك، مع أهداف عند 1.0473 و1.0498. ومع ذلك، يجب أن يُنظر إلى أي ارتفاع لليورو على أنه تصحيح على الإطار الزمني اليومي.

توضيح الرسوم التوضيحية:

تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت القناتان متوازيتين، فهذا يشير إلى وجود اتجاه قوي.

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات: 20,0، ملسن) يحدد الاتجاه قصير الأجل ويوجه اتجاه التداول.

مستويات Murray تعمل كمستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.

مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) تمثل النطاق السعري المحتمل للزوج خلال الـ 24 ساعة القادمة بناءً على قراءات التقلب الحالية.

مؤشر CCI: إذا دخل منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250)، فإنه يشير إلى انعكاس وشيك للاتجاه في الاتجاه المعاكس.