تداول زوج العملات الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بهدوء نسبي يوم الاثنين، كما كان متوقعًا. خلال الشهر الماضي، شهد الجنيه الإسترليني فترات نمو أكثر وتراجعات أقل مقارنة باليورو. يمكن تفسير هذا الاتجاه بسهولة، كما نوقش سابقًا. بينما يخطط بنك إنجلترا لتخفيف السياسة النقدية بمعدل ضعف ما يخطط له الاحتياطي الفيدرالي، إلا أنه لا يزال متأخرًا بشكل كبير عن البنك المركزي الأوروبي في هذا الجانب. يسير البنك المركزي الأوروبي على طريق خفض سعر الفائدة الرئيسي إلى 2% بحلول الصيف وقد يخفضه أكثر بحلول نهاية العام، وربما حتى إلى ما دون "المستوى المحايد". حدد بنك إنجلترا أربع تخفيضات في أسعار الفائدة لهذا العام، بينما خطط الاحتياطي الفيدرالي لأكثر من اثنين. لهذا السبب، يظل الجنيه أكثر استقرارًا مقابل الدولار من اليورو.

ومع ذلك، من الناحية المطلقة، لم يتفوق الجنيه الإسترليني بشكل كبير على اليورو في الأسابيع الأخيرة. من المهم ملاحظة أن المشاركين في السوق والمستثمرين يميلون إلى تخصيص رأس المال للاقتصادات التي تنمو أو لديها إمكانات نمو قوية - وهو ما لا يمكن قوله عن الاقتصادين البريطاني أو الأوروبي. ونتيجة لذلك، يتعرض كل من اليورو والجنيه لضغوط السوق ولا يفضلهما المتداولون.

بالطبع، ستتغير هذه الحالة في النهاية - لا شيء يدوم إلى الأبد. الاتجاه الهبوطي الذي استمر 16 عامًا هو بالفعل فترة طويلة. ومع ذلك، لعكس هذا الاتجاه، هناك حاجة إلى أسباب أساسية قوية. ما زلنا نعتقد أن الجنيه الإسترليني سيصل إلى مستوى 1.18 في عام 2025. فقط انظر إلى البيانات الاقتصادية القادمة من المملكة المتحدة: نمو الناتج المحلي الإجمالي بالكاد إيجابي، ومؤشرات النشاط التجاري، ومبيعات التجزئة، والإنتاج الصناعي ضعيفة. سيقوم بنك إنجلترا بتخفيف السياسة النقدية بمعدل ضعف ما يفعله الاحتياطي الفيدرالي. يتم ذلك دون حتى ذكر عامل "التسعير المسبق للسوق".

شهد الدولار الأمريكي تراجعًا بين خريف 2022 وخريف 2024. خلال هذا الوقت، بدأت التضخم في الولايات المتحدة في التباطؤ واستمر في التباطؤ. بدا أن السوق يتوقع إجراءات التخفيف المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي من خلال بيع الدولار بشكل استباقي. بينما كانت التوقعات لهذه الإجراءات التخفيفية متساهلة إلى حد كبير، من المحتمل أن تنتهي تخفيضات الأسعار الفعلية عند حوالي 4.5%. حاليًا، يرتفع التضخم في الولايات المتحدة، ويمكن أن تسرع سياسة دونالد ترامب الخارجية هذا الاتجاه. نظرًا لأن الاقتصاد الأمريكي في حالة جيدة، يمكن للاحتياطي الفيدرالي الحفاظ على أسعار الفائدة الحالية طالما كان ذلك ضروريًا. علاوة على ذلك، تم بالفعل أخذ التأثير الكامل لدورة التخفيف للاحتياطي الفيدرالي في الاعتبار في تسعير السوق، في حين لم يتم بعد عكس دورة التخفيف لبنك إنجلترا. يقودنا هذا إلى الاعتقاد بأن الجنيه الإسترليني من المرجح أن يتجه نحو الانخفاض. ومع ذلك، لا يعني ذلك أن الجنيه سينخفض باستمرار كل يوم أو أسبوع أو شهر. في الواقع، لقد كان يصحح نفسه بالفعل لمدة شهر ويمكن أن يستمر هذا التصحيح لمدة شهرين آخرين.

متوسط تقلب زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي خلال الأيام الخمسة الأخيرة من التداول هو 93 نقطة، وهو ما يعتبر "متوسطًا". نتوقع يوم الثلاثاء، 18 فبراير، حركة ضمن النطاق من 1.2516 إلى 1.2702. يبقى القناة الانحدارية طويلة الأجل في اتجاه هبوطي، مما يشير إلى استمرار الاتجاه الهابط. دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي، مما يشير إلى مرحلة تصحيح صعودي جديدة.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.2573

S2 – 1.2512

S3 – 1.2451

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.2634

R2 – 1.2695

R3 – 1.2756

توصيات التداول:

يحافظ زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي على اتجاه هبوطي متوسط الأجل. لا نزال لا نعتبر المراكز الطويلة، حيث نعتقد أن جميع العوامل الصعودية للعملة البريطانية قد تم تسعيرها عدة مرات، ولا توجد محفزات جديدة. إذا كنت تتداول بناءً على التحليل الفني البحت، فإن المراكز الطويلة ممكنة بأهداف عند 1.2634 و1.2695 إذا بقي السعر فوق المتوسط المتحرك. ومع ذلك، تظل المراكز القصيرة أكثر أهمية، بأهداف عند 1.2207 و1.2146، حيث أن التصحيح الصعودي الجاري على الإطار الزمني اليومي سينتهي في النهاية. بالنسبة للمراكز القصيرة، يجب أن يستقر السعر تحت المتوسط المتحرك. من المثالي أن تبدأ المراكز القصيرة عند قمة التصحيح الصعودي الحالي على الإطار الزمني اليومي، على الرغم من أن هذا التصحيح قد يستمر لفترة أطول.

توضيح الرسوم التوضيحية:

تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت القناتان متوازيتين، فهذا يشير إلى وجود اتجاه قوي.

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات: 20,0، ملس) يحدد الاتجاه قصير الأجل ويوجه اتجاه التداول.

مستويات Murray تعمل كمستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.

مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) تمثل النطاق السعري المحتمل للزوج خلال الـ 24 ساعة القادمة بناءً على قراءات التقلب الحالية.

مؤشر CCI: إذا دخل منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أكثر من +250)، فإنه يشير إلى انعكاس وشيك في الاتجاه المعاكس.