يواجه الدولار الأمريكي ضغوطًا هبوطية، مما سمح لعدة أصول محفوفة بالمخاطر بالتحسن، على الرغم من الحروب التجارية الوشيكة التي قد تؤثر على الاقتصاد العالمي في المستقبل القريب.

يثير النهج الحذر لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية المستقبلية عدة تساؤلات. في الأسبوع الماضي، صرح جون ويليامز، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، بأنه يتوقع أن يستمر التضخم في الولايات المتحدة في التباطؤ، ليتحرك تدريجيًا نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. ومع ذلك، حذر من أن عدم اليقين في السياسة يخلق نظرة اقتصادية غامضة.

"يجب أن تدعم السياسة المعتدلة التقييدية العودة إلى تضخم بنسبة 2% مع الحفاظ على نمو اقتصادي مستدام وظروف سوق العمل،" قال ويليامز. "لكن من المهم ملاحظة أن النظرة الاقتصادية لا تزال غير مؤكدة للغاية، خاصة فيما يتعلق بالسياسات المالية والتجارية والهجرة والتنظيمية المحتملة."

توقعات ويليامز بشأن التضخم والنمو الاقتصادي

أشار ويليامز إلى عدة مؤشرات تشير إلى أن التضخم سيستمر في الانخفاض، بما في ذلك تباطؤ نمو الأجور وتوقعات التضخم المستقرة. ومع ذلك، أشار إلى أنه سيستغرق وقتًا قبل أن يحقق الاحتياطي الفيدرالي هدفه البالغ 2% بشكل مستدام.

تؤكد البيانات الأخيرة التي تظهر انخفاض مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة على التباطؤ الاقتصادي في بداية هذا العام. ويتوقع ويليامز أن يصل نمو الأسعار إلى حوالي 2.5% هذا العام قبل أن ينخفض تدريجياً إلى 2% في السنوات القادمة.

قرر الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في يناير بعد تنفيذ تخفيضات في أسعار الفائدة في الأشهر الأخيرة من عام 2024. وأبلغ رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول المشرعين أن الاحتياطي الفيدرالي ليس في عجلة من أمره لتعديل أسعار الفائدة. وأكدت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك على أهمية الصبر، مشيرة إلى أنه من المناسب الحفاظ على استقرار أسعار الفائدة لبعض الوقت بينما ينتظر صانعو السياسات مؤشرات أوضح على انخفاض التضخم ويقيمون التأثير الاقتصادي للسياسات الحكومية الجديدة.

التعريفات الجمركية التجارية وتأثيرها المحتمل

مؤخراً، أمر الرئيس دونالد ترامب بفرض تعريفة جمركية بنسبة 25% على واردات الصلب والألمنيوم، بالإضافة إلى التعريفة الجمركية بنسبة 10% على جميع الواردات الصينية والتعريفات المؤجلة سابقاً على السلع الكندية والمكسيكية.

وفي حديثه للصحفيين بعد حدث عام، صرح ويليامز بأنه سيراقب عن كثب اتجاهات الأسعار لتقييم تأثير التعريفات الجمركية.

"كل شيء يعتمد على كيفية تأثير ذلك على السلع الاستهلاكية والوسيطة،" قال ويليامز. "تميل إلى أن يكون لها تأثيرات طويلة الأجل على الأسعار لأنها تنتشر عبر السلع والخدمات الأخرى."

وأشار ويليامز أيضًا إلى أن سوق العمل قد تباطأ بشكل كبير في السنوات الأخيرة ولا يزال مستقرًا. مع تعديل التضخم، يتوقع أن ينمو الاقتصاد الأمريكي بحوالي 2% في عامي 2025 و2026.

"نحن الآن في وضع اقتصادي قوي للغاية،" قال.

التحليل الفني لليورو/الدولار الأمريكي

حاليًا، يحتاج مشترو اليورو/الدولار الأمريكي إلى التركيز على اختراق مستوى 1.0530. فقط هذا سيسمح للزوج باستهداف 1.0560. من هناك، قد يكون من الممكن التحرك نحو 1.0600، ولكن سيكون من الصعب دون دعم من اللاعبين المؤسسيين الكبار. الهدف النهائي هو مقاومة 1.0634.

إذا انخفض الزوج، من المتوقع أن يكون هناك اهتمام كبير بالشراء حول 1.0485. إذا لم يظهر مشترون رئيسيون عند هذا المستوى، سيكون من الأفضل انتظار إعادة اختبار القاع عند 1.0445، أو النظر في فتح مراكز شراء من 1.0410.

التحليل الفني للجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي

بالنسبة للجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، يجب على مشتري الجنيه اختراق المقاومة الأقرب عند 1.2630. سيسمح هذا للزوج باستهداف 1.2665، على الرغم من أن اختراق هذا المستوى قد يكون صعبًا. الهدف النهائي هو 1.2690.

في حالة الانخفاض، سيحاول الدببة استعادة السيطرة عند 1.2580. إذا نجحوا، فإن كسر هذا النطاق قد يوجه ضربة كبيرة للثيران، مما يدفع الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي نحو القاع عند 1.2550 وربما يمتد الخسائر إلى 1.2515.