واصل زوج العملات EUR/USD انخفاضه التدريجي يوم الجمعة. السعر ينخفض ببطء، ونعتقد أن اليورو كان يجب أن يشهد تراجعًا أقوى بكثير خلال الأسبوع الماضي. في الأساس، لم يتغير التوقع العام الأساسي لليورو. طوال معظم العام الماضي، ناقشنا كيف كان اليورو مبالغًا في قيمته، واستمر هذا الاتجاه الهبوطي لمدة 16 عامًا. في ظل هذه الظروف، ماذا يمكن أن نتوقع من اليورو؟ الآن في بداية عام 2025، على الرغم من وصول ترامب وخططه لفرض رسوم جمركية على نصف دول العالم، لا يزال الدولار أكثر جاذبية بكثير من اليورو أو الجنيه. الأمر بهذه البساطة.

كان أحدث تقرير للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي مخيبًا للآمال، حيث أظهر زيادة بنسبة +2.3% على أساس ربع سنوي. وبالمثل، جاء أحدث تقرير للناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو أقل من المتوقع للمرة الثامنة أو التاسعة على التوالي، مشيرًا إلى نمو بنسبة 0%. كلا التقريرين كانا أضعف من المتوقع، لكن الفارق بينهما كبير. لا يزال الاقتصاد الأمريكي ينمو بقوة على الرغم من ارتفاع معدلات الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. في المقابل، يواصل الاقتصاد الأوروبي، على الرغم من تخفيضات الفائدة الأكثر عدوانية من البنك المركزي الأوروبي - التي كانت بالفعل أقل بكثير من الاحتياطي الفيدرالي - يعاني من أداء ضعيف. الآن يطرح السؤال: إلى أي عملة يرغب المستثمرون والمتداولون في نقل رؤوس أموالهم؟ العملة المرتبطة بالنمو المستقر، أم العملة التي كانت راكدة لأكثر من عامين؟

عقد البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي اجتماعات الأسبوع الماضي، لكن لم تكن هناك إمكانية لعكس الاتجاه لصالح اليورو. قام البنك المركزي الأوروبي بتخفيف سياسته النقدية بشكل أكبر، وأكدت كريستين لاغارد أن تخفيضات الفائدة ستستمر في المستقبل القريب. أوقف الاحتياطي الفيدرالي زيادات الفائدة، ويمكن أن يستمر هذا التوقف حتى الصيف. بحلول نهاية العام، قد ينخفض معدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي إلى 4%، بينما قد ينخفض معدل البنك المركزي الأوروبي إلى أقل من 2%. في ظل هذه الظروف، أي عملة يجب أن ترتفع قيمتها؟

أكد يوم الجمعة مرة أخرى حقيقة واضحة: الاقتصاد الأوروبي ضعيف. تم نشر عدة تقارير هامة في ألمانيا. حتى لو اختار السوق تجاهلها، فإن هذه التقارير تحمل وزنًا لمسار اليورو على المدى الطويل. انخفضت مبيعات التجزئة بنسبة 1.6%، وارتفع معدل البطالة، وانخفض التضخم إلى 2.3%. على أي أساس كان من المتوقع أن يرتفع اليورو يوم الجمعة؟ استمر هذا السياق الاقتصادي الكلي طوال الأسبوع الماضي وبقي إلى حد كبير دون تغيير لفترة من الوقت. في العام الماضي، كان العديد من الخبراء قلقين بشأن ركود محتمل في الاقتصاد الأمريكي، لكن ذلك لم يتحقق. منذ عام 2022، توقع السوق أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض الفائدة بسرعة وبشكل عدواني، لكن ذلك لم يحدث أيضًا. في سياق الاتجاه الهبوطي العالمي، حاول السوق إعادة تقييم اليورو ودفعه إلى أعلى مستوى ممكن. الآن، نحن نشهد نتائج هذا الجهد. من المثير للاهتمام أن العامل الوحيد الذي قد يفيد اليورو في هذه المرحلة هو دونالد ترامب، الذي لديه نفور قوي من "الدولار الغالي".

متوسط تقلب زوج العملات EUR/USD خلال الأيام الخمسة الأخيرة من التداول حتى 3 فبراير هو 77 نقطة، ويُعتبر "متوسطًا". نتوقع أن يتحرك الزوج بين مستويات 1.0284 و1.0438 يوم الاثنين. لا يزال القناة الخطية الأعلى في اتجاه هبوطي، ويستمر الاتجاه الهبوطي العالمي. دخل مؤشر CCI منطقة الشراء المفرط وشكل تباينًا هبوطيًا، وبعد ذلك بدأ انخفاض جديد.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.0315S2 – 1.0254S3 – 1.0193

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.0376R2 – 1.0437R3 – 1.0498

توصيات التداول:

يواصل زوج EUR/USD حركته التصحيحية الصعودية، على الرغم من أن السعر لا يزال مستقرًا تحت المتوسط المتحرك. خلال الأشهر القليلة الماضية، كنا نتوقع باستمرار انخفاض اليورو على المدى المتوسط، ولم يتغير رأينا. أوقف الاحتياطي الفيدرالي تخفيف سياسته النقدية، بينما على العكس من ذلك، يقوم البنك المركزي الأوروبي بزيادتها. ونتيجة لذلك، لا يوجد سبب جوهري لانخفاض الدولار على المدى المتوسط، باستثناء العوامل التصحيحية التقنية البحتة.

لا تزال المراكز القصيرة صالحة، مع تحديد الأهداف عند 1.0315 و1.0284. إذا كنت تفضل التداول بناءً على التحليل الفني "النقي"، يمكنك النظر في المراكز الطويلة إذا تحرك السعر فوق المتوسط المتحرك، مع تحديد الأهداف عند 1.0498 و1.0559. ومع ذلك، يجب تصنيف أي حركة صعودية في هذه المرحلة على أنها تصحيح.

توضيح الرسوم التوضيحية:

تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت القناتان متوازيتين، فهذا يشير إلى وجود اتجاه قوي.

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات: 20,0، ملس) يحدد الاتجاه قصير المدى ويوجه اتجاه التداول.

مستويات Murray تعمل كمستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.

مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) تمثل النطاق السعري المحتمل للزوج خلال الـ 24 ساعة القادمة بناءً على قراءات التقلب الحالية.

مؤشر CCI: إذا دخل منطقة البيع المفرط (أقل من -250) أو منطقة الشراء المفرط (أكثر من +250)، فإنه يشير إلى انعكاس وشيك في الاتجاه المعاكس.