استمرار عدم الاستقرار
كانت أسواق الأسهم الأمريكية تحت الضغط مرة أخرى يوم الثلاثاء. زادت عمليات البيع المستمرة في الأسهم من قلق المستثمرين الذين يخشون التأثير السلبي للتهديدات الجديدة بفرض التعريفات الجمركية على الاقتصاد العالمي.
عُقدت جلسة التداول في ظل ظروف تقلبات عالية. تم استبدال المخاوف بشأن التعريفات بآمال قصيرة الأجل في حل النزاع بين روسيا وأوكرانيا، مما دعم الأسعار للحظة. ومع ذلك، كان هذا التأثير قصير الأمد.
السوق على حافة التصحيح
سجل المؤشر الرئيسي S&P 500 (.SPX) انخفاضًا إلى 5,528.41 نقطة، مقتربًا من العلامة التي تعتبر تقليديًا تصحيحًا للسوق - انخفاض بنسبة 10% من أعلى إغلاق قياسي عند 6,144.15، المسجل في 19 فبراير.
تم ممارسة ضغط إضافي على السوق من خلال تصريح الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب بشأن رفع التعريفات الجمركية على الصلب والألمنيوم الكندي إلى 50%، والتي ستدخل حيز التنفيذ في الساعات القادمة.
تدهور التوقعات
استجاب المحللون في Goldman Sachs لعدم الاستقرار من خلال مراجعة التوقعات لمؤشر S&P 500 لنهاية عام 2025. الآن تقديرهم هو 6,200 نقطة بدلاً من 6,500 المتوقعة سابقًا. العوامل الرئيسية للمخاطر هي عدم اليقين في سياسة التعريفات الجمركية واحتمال تباطؤ النمو الاقتصادي.
حتى مع التوقعات الجديدة، يظل مستوى 6,200 أعلى من آخر إغلاق مسجل عند 5,572.07، ولكن هناك ثقة أقل وأقل في أنه سيتم الوصول إليه.
تريليونات تتبخر
كان هناك علامة مقلقة أخرى وهي الانخفاض الحاد في مؤشر S&P 500 يوم الاثنين. كان هذا أكبر انخفاض في يوم واحد منذ 18 ديسمبر، مما أدى إلى محو مبلغ ضخم قدره 4 تريليونات دولار من ذروة السوق الأخيرة.
هل الركود قادم؟
تسبب موجة جديدة من تهديدات التعريفات الجمركية في مخاوف بين المستثمرين. سياسات ترامب الاقتصادية، بما في ذلك التعريفات الجمركية على كندا والمكسيك والصين، يمكن أن تضع ضغطًا كبيرًا على النمو الاقتصادي. تزداد مخاطر تباطؤ الاقتصاد أو حتى الركود بشكل متزايد.
يبقى سوق الأسهم في حالة من القلق المتزايد، حيث يراقب المستثمرون عن كثب لمعرفة ما سيحدث بعد ذلك.
تريليونات تُفقد في يوم واحد
بدأت أسواق الأسهم الأمريكية الأسبوع بانخفاض كبير. يوم الاثنين، سجل مؤشر S&P 500 أكبر انخفاض يومي له منذ 18 ديسمبر، مما أدى إلى محو أكثر من 1.3 تريليون دولار من قيمة السوق. تجاوزت الخسائر منذ ذروتها الأخيرة الآن مبلغًا مذهلاً قدره 4 تريليونات دولار.
وجد مؤشر ناسداك الثقيل في التكنولوجيا نفسه أيضًا في منطقة التصحيح، بانخفاض 10% عن أعلى مستوياته السابقة. بشكل عام، فقد مؤشر S&P 500 أكثر من 3.4% خلال اليومين الماضيين من التداول، وهو أسوأ أداء له منذ أغسطس.
المؤشرات الرئيسية تنزلق
ظلت الأسواق تحت الضغط، ومع ذلك، انتهت المؤشرات الرئيسية بانخفاض.
- انخفض مؤشر داو جونز الصناعي (.DJI) بمقدار 478.23 نقطة، أو -1.14%، إلى 41,433.48؛
- فقد مؤشر S&P 500 (.SPX) 42.49 نقطة (-0.76%)، مغلقًا عند 5,572.07؛
- انخفض مؤشر ناسداك المركب (.IXIC) بمقدار 32.23 نقطة (-0.18%) وانتهى الجلسة عند 17,436.10.
السوق يتوازن على الحافة
يواصل المستثمرون تحليل المخاطر المحتملة المرتبطة بالعوامل الجيوسياسية والاقتصادية. يشكل تهديد تصاعد الحروب التجارية، وعدم الاستقرار في العلاقات الدولية، وعدم اليقين بشأن السياسة الاقتصادية الأمريكية كوكتيلًا متفجرًا يمكن أن يضع ضغطًا طويل الأمد على سوق الأسهم.
في الأيام القادمة، ستتركز انتباه المشاركين في السوق على القرارات الإضافية للبيت الأبيض، وردود الفعل من الاقتصادات العالمية والبيانات الاقتصادية الكلية، التي يمكن أن توفر إرشادات جديدة لحركة السوق.
الأسواق في فوضى بسبب سياسات ترامب
شهدت الأسواق المالية حول العالم صدمة كبيرة بعد التصريحات الأخيرة لدونالد ترامب. مبادرته لفرض تعريفات انتقامية ضد الشركاء التجاريين الرئيسيين تسببت في رد فعل حاد من المستثمرين. في الوقت نفسه، تعطي المؤشرات الاقتصادية إشارات مقلقة: تشير البيانات الجديدة إلى احتمال ضعف الاقتصاد الأمريكي.
يتركز انتباه المشاركين في السوق الآن على إحصاءات أسعار المستهلك، التي ستنشر يوم الأربعاء. يجب أن يظهر هذا التقرير ما إذا كان التضخم قد تباطأ، مما قد يؤثر على القرارات المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي.
سوق العمل يظهر زيادة في الوظائف الشاغرة
على الرغم من التوقعات القاتمة، أفادت وزارة العمل الأمريكية بزيادة في الوظائف الشاغرة في يناير. قد يشير هذا إلى استمرار قوة سوق العمل، ولكن من غير الواضح ما إذا كان هذا العامل سيدعم الاقتصاد على المدى الطويل.
القطاعات الكبرى في الأحمر
أنهت جميع القطاعات الرئيسية الـ11 لمؤشر S&P 500 التداول في المنطقة الحمراء. ومع ذلك، كانت القطاعات الأقل تأثرًا هي التكنولوجيا (.SPLRCT) والسلع الاستهلاكية المعمرة (.SPLRCD)، التي أظهرت بالفعل أسوأ ديناميكيات منذ بداية العام.
تزايد عدم اليقين بشأن سياسة التجارة الأمريكية يقوض أيضًا ثقة المستهلك، حيث يقول المديرون التنفيذيون للشركات الكبرى بشكل متزايد إن عدم استقرار التعريفات يمكن أن يؤثر سلبًا على أرباح الأعمال المستقبلية.
تجار التجزئة يعانون من الخسائر
من بين الشركات التي تأثرت بانخفاض السوق، كانت سلاسل التجزئة الكبيرة في المقام الأول.
- حذرت Kohl's (KSS.N) من انخفاض أكبر من المتوقع في مبيعات المتاجر المماثلة للسنة الكاملة، مما أدى إلى انخفاض أسهمها بنسبة 24.1%؛
- انخفضت Dick's Sporting Goods (DKS.N) بنسبة 5.7% بعد إصدار توقعات متشائمة للسنة الكاملة.
شركات الطيران تتعرض لضربة قوية
تأثرت أيضًا حالة عدم اليقين الاقتصادي بقطاع الطيران.
- انخفضت Delta Air Lines (DAL.N) بنسبة 7.3% بعد تخفيض توقعات أرباح الربع الأول إلى النصف؛
- انخفضت American Airlines (AAL.O) بنسبة 8.3% بعد الإبلاغ عن خسارة أكبر من المتوقع.
أدى الانخفاض الأوسع في قطاع الطيران إلى انخفاض مؤشر داو للنقل (.DJT) بنسبة 3.1%.
كما تعرضت التكنولوجيا للضغط، حيث تأثرت أيضًا الشركات التكنولوجية الكبرى.
- انخفضت Oracle (ORCL.N) بنسبة 3.1% بعد أن أبلغت عملاقة السحابة عن أرباح لم تتوافق مع توقعات الإيرادات الفصلية.
التقلبات في ارتفاع
يبقى المستثمرون في حالة توتر بينما ينتظرون التطورات الإضافية. عدم اليقين السياسي، وتدهور التوقعات الاقتصادية، وارتفاع مخاطر التعريفات تخلق بيئة شديدة التقلب لسوق الأسهم. ستعتمد الأيام القادمة على البيانات الاقتصادية الكلية والإعلانات التنظيمية المحتملة التي يمكن أن تؤثر على تحركات الأسعار المستقبلية.
تراجع Citi عن مواقفه بشأن الأسهم الأمريكية
يواصل المحللون الماليون مراجعة توقعاتهم وسط عدم الاستقرار في سوق الأسهم. أصبح بنك الاستثمار Citi أحدث شركة وساطة تخفض توصيتها بشأن الأسهم الأمريكية إلى محايدة، مما يشير إلى أن المشاركين في السوق أصبحوا أكثر تشككًا بشأن آفاق النمو نظرًا لتأثير سياسة التعريفات ومخاطر تباطؤ الاقتصاد.
ترامب ثابت في استراتيجيته للتعريفات
على الرغم من التقلبات الشديدة في السوق ومخاوف المستثمرين، يظل دونالد ترامب ثابتًا في استراتيجيته للتعريفات. التقى مع الرؤساء التنفيذيين لأكبر الشركات الأمريكية يوم الثلاثاء، قائلاً إن التعريفات يمكن زيادتها إذا استدعت الظروف الاقتصادية ذلك.
كان الاجتماع جزءًا من اجتماع مائدة مستديرة للأعمال حضره الرؤساء التنفيذيون لعمالقة مثل Apple (AAPL.O)، JPMorgan Chase (JPM.N) وWalmart (WMT.N). العديد من هذه الشركات شعرت بالفعل بالتأثير السلبي للاضطرابات السوقية الناجمة عن مخاوف الركود وارتفاع التضخم.
في اليوم السابق، عقد ترامب أيضًا محادثات مغلقة في البيت الأبيض مع ممثلي قطاع التكنولوجيا، لمناقشة تأثير سياسة التعريفات على الصناعة.
وقت للاستثمار - تصريح ترامب
قبل الاجتماع، رفض ترامب علنًا تقلبات السوق، قائلاً إن المستثمرين يجب أن يروا الوضع الحالي كفرصة. وعد بأن الخسائر المالية ستتحول بمرور الوقت إلى مكاسب لأولئك الذين لا يصابون بالذعر.
خفض الضرائب وتخفيف اللوائح
أسفر جزء من الاجتماع المغلق أمام الصحافة عن بعض الإعلانات المفاجئة. وفقًا لأشخاص مطلعين على المناقشات، وعد ترامب بتسريع الموافقات البيئية للمشاريع وخفض الضرائب على الشركات إلى 15% للشركات التي تقيم الإنتاج في الولايات المتحدة.
تهدف هذه الخطوة إلى تشجيع الشركات على توطين الإنتاج وتقليل اعتمادها على الإمدادات الخارجية، خاصة من الصين والمكسيك.
تعريفات جديدة واستراتيجية التجارة العالمية
في وقت سابق، فرض ترامب بالفعل تعريفات إضافية بنسبة 20% على السلع الصينية، بالإضافة إلى تعريفات بنسبة 25% على الواردات من كندا والمكسيك. ومع ذلك، بالنسبة للجيران في أمريكا الشمالية، تم تعليق معظم التعريفات مؤقتًا حتى 2 أبريل.
يخطط ترامب لتقديم نظام تعريفات عالمي جديد بحلول ذلك التاريخ، والذي سيؤثر على جميع الشركاء التجاريين للولايات المتحدة. هذا يعني أن الأسواق العالمية قد تواجه صدمات أكثر خطورة إذا كانت استراتيجية الإدارة الأمريكية الجديدة أكثر صرامة مما كان متوقعًا.
تراقب مجتمع الأعمال التطورات بقلق. إن زيادة التعريفات تضع بالفعل ضغطًا على التجارة الدولية، وتبطئ سلاسل التوريد وتخلق عدم اليقين للشركات الكبرى.
السؤال الرئيسي هو: هل ستجلب سياسة ترامب الاقتصادية حقًا النمو الموعود، أم أن الاقتصاد العالمي سيدخل مرحلة جديدة من عدم الاستقرار؟ ستعتمد الإجابة على هذا السؤال على القرارات الإضافية للبيت الأبيض وردود فعل الأسواق العالمية.
