وول ستريت تفقد الزخم

بدأ يوم التداول الجديد في الأسواق العالمية بخسائر ملحوظة. تراجعت العقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.5% وناسداك بنسبة 0.6%. لا يزال المستثمرون قلقين بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة وتصاعد التوترات التجارية حول العالم.

الأسواق الآسيوية في المنطقة الحمراء، باستثناء اليابان

تفاعلت الأسواق الآسيوية أيضًا مع الأخبار السلبية. انخفض مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ ومؤشر CSI للشركات الصينية الكبرى بنسبة 0.1%، بينما فقد مؤشر TWII في تايوان 0.4%. في الوقت نفسه، تمكن مؤشر نيكاي الياباني من إظهار زيادة طفيفة بنسبة 0.2%، متوازنًا بين خسائر طفيفة ومكاسب.

الأصول الآمنة تكتسب قوة

وسط حالة عدم الاستقرار، بدأ المستثمرون في التحرك نحو الأصول الآمنة. ارتفع الين الياباني بنسبة 0.6% ليصل إلى 147.245 لكل دولار، وارتفع الفرنك السويسري بنسبة 0.4% ليصل إلى 0.8773 لكل دولار. تشير هذه الديناميكيات إلى زيادة الطلب على العملات الآمنة في سياق عدم اليقين الاقتصادي العالمي.

الانكماش في الصين يزيد المخاوف

أضافت البيانات الاقتصادية الجديدة من الصين المزيد من الوقود إلى النار. في فبراير، أظهر مؤشر أسعار المستهلك في البلاد أكبر انخفاض في الأشهر الـ 13 الماضية. في الوقت نفسه، استمر انكماش أسعار المنتجين للشهر الثلاثين على التوالي، مما يشير إلى ضعف في القطاع الصناعي.

استجابة للأرقام المقلقة، وعدت السلطات الصينية بتقديم تدابير إضافية لتحفيز الاقتصاد. يركز الاهتمام على دعم الاستهلاك وتطوير التقنيات المتقدمة، بما في ذلك الذكاء الاصطناعي. تم الإدلاء بهذه التصريحات على خلفية بدء جلسات المؤتمر الوطني لنواب الشعب في بكين، والتي ستستمر حتى الثلاثاء.

ترامب يتجنب التنبؤات

على الجانب الآخر من العالم، اختار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تجنب تقديم تنبؤات حول تأثير التعريفات التي فرضها على الصين وكندا والمكسيك في مقابلة مع فوكس نيوز. عندما سئل عما إذا كان يمكن أن يؤدي ذلك إلى ركود في الولايات المتحدة، تجنب ترامب الإجابة المباشرة، مما ترك المستثمرين في حالة من عدم اليقين.

مع استمرار تصاعد الوضع الاقتصادي، لا تزال الأسواق تبحث عن إشارات يمكن أن تشير إلى اتجاه الحركة المستقبلية.

سوق العمل لم يلب التوقعات

تستمر الإحصاءات الاقتصادية الأمريكية في خيبة أمل المستثمرين. يوم الجمعة، تم إصدار بيانات توظيف جديدة أظهرت أن سوق العمل خلق وظائف أقل من المتوقع. يعد التقرير الأول الذي يعكس بالكامل تأثير سياسات الإدارة الاقتصادية لترامب، مما أثار موجة جديدة من القلق.

الخبراء: سياسات ترامب تهز السوق

وفقًا للمحللين، فإن الوضع الحالي يرجع إلى حد كبير إلى نهج الرئيس في إدارة الاقتصاد. يعتقد كايل رودا، كبير محللي الأسواق المالية في Capital.com، أن تصرفات ترامب تقدم عنصرًا من عدم الاستقرار.

"على عكس فترته الأولى، عندما كان أي تباطؤ في الاقتصاد أو انخفاض في سوق الأسهم يجبره على تغيير المسار، يركز الآن على الإصلاحات الهيكلية طويلة الأجل، حتى لو كان ذلك يأتي بتكلفة قصيرة الأجل"، قال رودا.

هذا التحول الاستراتيجي يثير قلق المستثمرين الذين اعتادوا على استجابة أكثر مرونة للتحديات الاقتصادية.

سندات الخزانة الأمريكية تفقد العائد

لم تتأخر ردود فعل الأسواق المالية. بدأ المستثمرون في شراء سندات الخزانة الأمريكية بنشاط، مما أدى إلى انخفاض في عوائدها.

• انخفض العائد على السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 6 نقاط أساس ليصل إلى 4.257%;

• انخفض العائد على السندات لأجل سنتين بمقدار 4.5 نقاط أساس ليصل إلى 3.956%.

تعكس هذه الاتجاهات زيادة الطلب على الأصول الأقل خطورة وسط عدم اليقين الاقتصادي.

الدولار يضعف وسط تقلبات السوق

فقد الدولار الأمريكي أيضًا الزخم في سوق العملات. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يتتبع أداءه مقابل ست عملات عالمية رئيسية، بنسبة 0.1% ليصل إلى 103.59 نقطة.

يشير انخفاض الدولار وتراجع عوائد السندات إلى استمرار مخاوف المستثمرين بشأن آفاق الاقتصاد الأمريكي. تواصل الأسواق المالية مراقبة الوضع، في انتظار المزيد من الإشارات من إدارة ترامب والاحتياطي الفيدرالي.

اليورو والجنيه الإسترليني يعززان مواقعهما

وسط عدم استقرار الدولار الأمريكي، أظهرت العملات الأوروبية نموًا. أضاف اليورو 0.3% ليصل إلى 1.0866 دولار، بينما ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.2% ليصل إلى 1.2946 دولار.

يرجع نمو العملات الأوروبية جزئيًا إلى ضعف الدولار، الناجم عن انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية. يفضل المستثمرون التحوط، بالانتقال إلى الأصول الأكثر استقرارًا، مما يدعم سعر صرف اليورو والجنيه.

ترامب يهدد كندا بتعريفات جديدة

تستمر الحرب التجارية في اكتساب الزخم. يوم الجمعة، أدلى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بتصريح قوي آخر تجاه كندا، ملمحًا إلى إمكانية فرض تعريفات متبادلة على منتجات الألبان والأخشاب.

بدأت هذه التهديدات بالفعل في التأثير على أسواق السلع، مما أجبر المستثمرين على إعادة النظر في توقعاتهم للتجارة الدولية.

أسعار النفط تحت الضغط

استجاب سوق النفط للتهديدات التجارية الجديدة بخفض الأسعار.

• انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 0.4% لتصل إلى 70.11 دولار للبرميل;

• فقد خام غرب تكساس الوسيط نفس النسبة، ليصل إلى 66.76 دولار للبرميل.

تستمر المخاوف بشأن تباطؤ الاقتصاد العالمي في الضغط على أسعار النفط، على الرغم من جهود أوبك للحفاظ على استقرار الأسعار.

الذهب يبقى ملاذًا آمنًا

أظهر الذهب، وهو الأصل التقليدي الآمن، زيادة طفيفة بنسبة 0.15% ليصل إلى 2,915 دولار للأونصة. يواصل المستثمرون البحث عن ملاذات آمنة وسط اضطرابات سوق الأسهم وتصاعد الصراعات التجارية.

البيتكوين ينهار بعد أمر تنفيذي مخيب للآمال

تتعرض سوق العملات المشفرة للضغط مرة أخرى. فقد البيتكوين 7.2% خلال عطلة نهاية الأسبوع، ليصل إلى أدنى مستوى له هذا الشهر عند 80,085.42 دولار.

في وقت سابق من يناير، وصلت أكبر عملة مشفرة في العالم إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 109,071.86 دولار، مدفوعة بتوقعات تخفيف التنظيم تحت إدارة ترامب وإمكانية إنشاء احتياطي حكومي من العملات المشفرة. ومع ذلك، فإن الأمر التنفيذي الصادر يوم الجمعة خيب آمال المستثمرين: لا تخطط الحكومة لزيادة مشترياتها من البيتكوين، مما تسبب في عمليات بيع واسعة النطاق.

سوق الأسهم الأمريكية لا يزال تحت الضغط

ينتظر المستثمرون بقلق صدور تقرير رئيسي عن التضخم، والذي قد يكون ضربة أخرى لسوق الأسهم. أدت المخاوف بشأن تباطؤ الاقتصاد وسياسة التعريفات الصارمة لترامب بالفعل إلى خسائر كبيرة.

على الرغم من المكاسب الطفيفة يوم الجمعة، أنهى مؤشر S&P 500 أسوأ أسبوع له في ستة أشهر. كما تكبد قطاع التكنولوجيا خسائر فادحة، حيث انخفض مؤشر ناسداك المركب بأكثر من 10% من مستويات ديسمبر القياسية يوم الخميس، مما دخل رسميًا في مرحلة التصحيح.

تظل الأسواق المالية تحت الضغط، حيث يراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية لمعرفة الخطوات التي ستتخذها الإدارة الأمريكية بعد ذلك.

الاضطراب الاقتصادي العالمي

تواصل الأسواق المالية التذبذب على حافة عدم الاستقرار بينما تتعامل مع التغييرات السياسية المفاجئة. أضاف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى مخاوف المستثمرين بفرض تعريفات جديدة على الواردات من المكسيك وكندا والصين، مما زاد من حدة التوترات التجارية.

ليس فقط الولايات المتحدة هي التي تجعل الأسواق متوترة. أعلنت ألمانيا بشكل غير متوقع عن زيادة كبيرة في الإنفاق الحكومي، مما أدى إلى بيع سندات الحكومة الألمانية (Bunds). تشير هذه الخطوة إلى تغييرات مالية محتملة يمكن أن تؤثر على منطقة اليورو بأكملها.

أسعار الفائدة الفيدرالية: الأسواق تأمل في التخفيف

على الرغم من الأخبار المقلقة، هناك بصيص أمل في الأفق: البيانات الاقتصادية الأمريكية الضعيفة زادت من فرص خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بشكل أكبر. يعول المستثمرون على أن يحاول الاحتياطي الفيدرالي تخفيف تباطؤ اقتصادي محتمل بسياسة نقدية أكثر مرونة.

ومع ذلك، قد تكون هذه الآمال قصيرة الأجل. من المقرر صدور تقرير التضخم الأمريكي يوم الأربعاء، والذي قد يغير المزاج في الأسواق تمامًا. إذا أظهرت البيانات أن الضغوط السعرية لا تزال مرتفعة، فقد يجبر ذلك الاحتياطي الفيدرالي على إبقاء السياسة النقدية الصارمة دون تغيير.

التضخم في بؤرة الاهتمام

أثار أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر يناير بالفعل القلق. كانت الزيادة بنسبة 0.5% للشهر هي أكبر قفزة منذ أغسطس 2023، مما زاد من الشكوك حول قدرة الاحتياطي الفيدرالي على كبح التضخم بسرعة.

هذه المرة، يتوقع الخبراء زيادة بنسبة 0.3% في مؤشر أسعار المستهلك في فبراير، وفقًا لاستطلاع للمحللين. ومع ذلك، فإن أي انحرافات عن هذا التوقع قد تؤدي إلى تقلبات في أسواق الأسهم وتغيير في توقعات الأسعار.

قرار الاحتياطي الفيدرالي: المستثمرون يراقبون كل إشارة

سيكون هذا التقرير عن التضخم أحد آخر البيانات الاقتصادية الرئيسية التي سيراجعها الاحتياطي الفيدرالي قبل اجتماعه في 18-19 مارس. من المتوقع حاليًا أن يترك المنظم سعر الفائدة الأساسي عند 4.25%-4.5%، لكن السوق يراقب عن كثب خطاب الاحتياطي الفيدرالي.

تشير العقود الآجلة للأموال الفيدرالية إلى خفض سعر الفائدة بنحو 70 نقطة أساس بحلول ديسمبر 2025، وفقًا لـ LSEG. ولكن إذا ظل التضخم مرتفعًا، فقد يتغير التوقع، وقد تبقى الأسعار عند المستويات الحالية لفترة أطول مما يتوقعه المستثمرون.

الأسواق تستعد لتقلبات عالية

لا يزال هناك الكثير من عدم اليقين في المستقبل، وقد تكون الأسابيع القادمة حاسمة للأسواق المالية. سيراقب المستثمرون عن كثب بيانات التضخم وسياسات البنوك المركزية والخطوات التالية لإدارة ترامب بشأن التجارة الدولية.

أي عامل غير متوقع، من بيان قوي من الاحتياطي الفيدرالي إلى موجة جديدة من القيود التجارية، يمكن أن يغير ميزان القوى في السوق العالمية ويحدد اتجاه حركة الأصول في الأشهر القادمة.

الركود التضخمي: السيناريو الأسوأ للاقتصاد؟

يتحدث المستثمرون بشكل متزايد عن خطر الركود التضخمي، وهي حالة يتباطأ فيها الاقتصاد بينما يستمر التضخم في الارتفاع. يُعتبر هذا المزيج كابوسًا حقيقيًا للأسواق، حيث يقلل من القوة الشرائية للسكان ويجعل من الصعب على الشركات العمل، ممزقة بين ارتفاع التكاليف وتباطؤ الطلب.

تتزايد المخاوف وسط بيانات متباينة من سوق العمل الأمريكي. يوم الجمعة، أظهر تقرير جديد تسارعًا في نمو الوظائف في فبراير، لكنه في الوقت نفسه كشف عن أولى علامات الضعف في سوق العمل الذي كان مستقرًا سابقًا.

الأسباب الرئيسية هي السياسة التجارية الفوضوية والتخفيضات في الإنفاق الحكومي. تواجه الشركات حالة من عدم اليقين، ويجد العمال صعوبة متزايدة في العثور على وظائف مستقرة.

واشنطن في بؤرة التركيز: تهديد الإغلاق

تثير الوضعية في الكونغرس الأمريكي مخاوف إضافية، حيث تستمر المناقشات الحامية حول الميزانية الجديدة. إذا فشل المشرعون في التوصل إلى اتفاق في الأيام المقبلة، فقد تواجه البلاد إغلاقًا جزئيًا للوكالات الحكومية.

يضيف احتمال الإغلاق حالة من عدم اليقين: إذا توقفت الوكالات الحكومية عن العمل، فإن ذلك سيزيد من تفاقم المشاكل في سوق العمل، وكذلك يبطئ البرامج الحكومية الرئيسية ودعم الأعمال.

التعريفات والحروب التعريفية: تدمير أم مناورة استراتيجية؟

تظل السياسة التجارية الأمريكية واحدة من العوامل الرئيسية التي تؤثر على الأسواق العالمية. يمكن أن تؤثر فرض التعريفات على الواردات سلبًا على أرباح الشركات وتؤدي إلى زيادة في أسعار المستهلكين، مما يغذي التضخم بشكل أكبر.

ومع ذلك، فإن المستثمرين غير متأكدين من مدى استمرارية هذه الإجراءات على المدى الطويل. يرى الكثيرون أنها أداة تفاوض يمكن إلغاؤها إذا تم التوصل إلى اتفاقيات تجارية.

لقد قدم ترامب بالفعل تنازلات مؤقتة: يوم الخميس، أعلن أن المكسيك وكندا ستحصلان على إعفاء من التعريفات حتى 2 أبريل إذا كانت بضائعهم تقع تحت شروط الاتفاقية التجارية السابقة. ومع ذلك، يظل مجتمع الأعمال حذرًا، خوفًا من قرارات غير متوقعة من البيت الأبيض.

إدارة ترامب الجديدة - مستوى جديد من عدم اليقين

مع دخول ترامب فترة ولايته الثانية، زاد تدفق المبادرات الجديدة في مجالات التجارة والاقتصاد والتخفيضات الحكومية بشكل كبير. هذا يخلق تأثيرًا من عدم الاستقرار للشركات الأمريكية، التي تُجبر على التكيف باستمرار مع القواعد المتغيرة بسرعة.

الشركات غير متأكدة من الإصلاحات الأخرى التي قد تُطلق في الأشهر المقبلة، مما يعيق الاستثمار والتطوير.

أسواق الأسهم في حالة ذعر: مؤشر تقلبات VIX يرتفع بسرعة

وسط القلق الاقتصادي العام، ينتقل المستثمرون بشكل كبير إلى الأصول الآمنة، ويشهد سوق الأسهم تقلبات قوية.

ارتفع مؤشر Cboe VIX، الذي يُطلق عليه غالبًا "مؤشر الخوف"، هذا الأسبوع ليقترب من أعلى مستوياته منذ أواخر العام الماضي.

يشير هذا إلى أن توقعات السوق أصبحت أكثر توترًا، حيث يستعد المستثمرون لمزيد من الاضطرابات في الاقتصاد العالمي.

عدم اليقين يتزايد فقط

تظل الأسواق المالية متوترة، متوازنة بين التوقعات لمزيد من القرارات من واشنطن، وعدم استقرار التجارة العالمية، وارتفاع التضخم.

في الأسابيع المقبلة، ستكون العوامل الرئيسية التي تحدد اتجاه الأسواق هي:

• قرار الكونغرس بشأن الميزانية وتهديد الإغلاق؛

• بيانات التضخم التي يمكن أن تؤثر على سياسة الاحتياطي الفيدرالي؛

• الخطوات التالية لترامب في التجارة.

أي تحول غير متوقع في الأحداث يمكن أن يثير موجة جديدة من الاضطرابات في السوق ويجبر المستثمرين على إعادة التفكير في استراتيجياتهم.