الأسواق تترقب تقرير Nvidia: المؤشرات تبقى مستقرة
أنهى سوق الأسهم الأمريكي يوم الأربعاء دون تغيير يذكر حيث انتظر المستثمرون تقرير أرباح Nvidia الفصلي. يمكن أن يشكل التوقع المتفائل لصانع الرقائق مستقبل قطاع الذكاء الاصطناعي.
سياسة التعريفات الجمركية لترامب تضغط على السوق
كان التداول اليومي في المنطقة الحمراء حيث تفاعل المشاركون في السوق مع تصريحات جديدة من الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب حول التعريفات الجمركية التجارية. قال إن إدارته كانت تستعد لفرض تعريفات بنسبة 25% على الواردات من الاتحاد الأوروبي. كما ألمح ترامب إلى احتمال تأجيل التعريفات الجديدة على المكسيك وكندا، قائلاً إنها ستدخل حيز التنفيذ في 2 أبريل، أي بعد شهر تقريبًا من الموعد المحدد أصلاً.
Nvidia تفي بالتوقعات
قفزت أسهم Nvidia (NVDA.O) بنسبة 2% في التداولات بعد السوق المتقلبة بعد إغلاق الجلسة الرئيسية. قدمت الشركة الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي توجيهات فصلية تجاوزت توقعات السوق، مما أثار رد فعل إيجابي من المستثمرين.
المؤشرات: لا تحركات حادة
أنهى مؤشر داو جونز الصناعي (.DJI) اليوم بانخفاض 188.04 نقطة (-0.43%) ليصل إلى 43,433.12. أضاف مؤشر S&P 500 (.SPX) 0.81 نقطة رمزية (+0.01%) ليغلق عند 5,956.06. ارتفع مؤشر ناسداك المركب (.IXIC) بمقدار 48.88 نقطة (+0.26%) ليغلق عند 19,075.26.
التوازن بين التكنولوجيا والقطاعات التقليدية
دعم نمو قطاع التكنولوجيا (.SPLRCT) السوق، لكن الخسائر في قطاعات الرعاية الصحية (.SPXHC) والسلع الاستهلاكية (.SPLRCS) عوضت هذا التأثير، مما منع المؤشرات من إظهار مكاسب كبيرة.
علامات تحذير اقتصادية: المستثمرون يظلون حذرين
تشير سلسلة من التقارير الاقتصادية التي نُشرت الأسبوع الماضي إلى تباطؤ محتمل في الاقتصاد الأمريكي. الديناميكيات الضعيفة لمعنويات المستهلك المسجلة يوم الثلاثاء مقلقة بشكل خاص. على الرغم من ذلك، لا تزال التضخم مرتفعًا، مما يخلق حالة من عدم اليقين الإضافي في السوق.
Intuit تفاجئ وول ستريت
قفزت أسهم Intuit (INTU.O)، صانع برنامج الضرائب الشهير TurboTax، بنسبة 12.6%. جاء الارتفاع بعد أن توقعت أن تتجاوز إيرادات الربع الثالث توقعات وول ستريت. كان التوقع المتفائل شعاعًا نادرًا من الأمل وسط حالة عدم اليقين العامة في السوق.
BlackRock تغير استراتيجيتها: أستراليا تفقد الأولوية
أعلنت BlackRock (BLK.N)، أكبر مدير للأصول في العالم، أنها قد تقلل من تركيزها على السوق الأسترالية، مشيرة إلى تقييمات الأصول المرتفعة والنمو الاقتصادي الضعيف. بدلاً من ذلك، تركز الشركة على فرص أكثر جاذبية في الولايات المتحدة واليابان.
المراهنة على اليابان والولايات المتحدة
وفقًا لكاتي بيترينغ، المسؤولة عن استراتيجية الاستثمار في BlackRock في أستراليا ونيوزيلندا، فإن حالة عدم اليقين في الأسواق العالمية تجبر الشركة على إعادة التفكير في هيكل أصولها. نتيجة لذلك، تركز BlackRock على التنويع وإعادة تخصيص الاستثمارات.
تعترف الشركة بإمكانيات السوق اليابانية، موضحة ذلك بالإصلاحات المؤسسية الناجحة والعوامل التضخمية التي تساهم في نمو الشركات ذات السياسة التسعيرية القوية. بالإضافة إلى ذلك، تزن BlackRock الأسهم الأمريكية، معتبرة إياها أكثر استقرارًا في البيئة الحالية.
أستراليا تفقد جاذبيتها
على عكس الولايات المتحدة واليابان، تعتبر الأصول الأسترالية، وفقًا لمحللي BlackRock، مبالغًا في قيمتها. فترة طويلة من أسعار الفائدة المرتفعة والنمو الاقتصادي الضعيف تجعل السوق أقل جاذبية للاستثمارات طويلة الأجل.
على الرغم من إعادة توزيع الأصول المحتملة، لا تزال BlackRock لاعبًا رئيسيًا في السوق الأسترالية. يتضمن محفظة الشركة عمالقة مثل BHP (BHP.AX)، CSL (CSL.AX) وبنك الكومنولث الأسترالي (CBA.AX)، وفقًا للموقع الرسمي للشركة.
البنك الاحتياطي الأسترالي يخفض السعر، لكنه يظل حذرًا
قرر البنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الأسبوع الماضي خفض سعر الفائدة الرئيسي، وخفضه من أعلى مستوى له في 13 عامًا عند 4.35% إلى 4.10%. في بيان رسمي، أشار المنظم إلى أن ضغوط التضخم كانت تتراجع، لكنه شدد على أنه من السابق لأوانه الحديث عن مزيد من التخفيف في السياسة النقدية.
BlackRock تدعم حذر البنك الاحتياطي الأسترالي
أعربت شركة الاستثمار العملاقة BlackRock عن دعمها لموقف البنك الاحتياطي الأسترالي المتزن، مشيرة إلى التوترات المستمرة في سوق العمل وعدم اليقين العالمي بشأن إمكانية فرض تعريفات تجارية جديدة من إدارة ترامب.
"أكبر تحدٍ يواجه البنك الاحتياطي الأسترالي هو حالة سوق العمل. معدل البطالة الحالي البالغ 4% هو بوضوح مصدر قلق للبنك الاحتياطي الأسترالي"، قال كريج فاردي، رئيس الدخل الثابت في أستراليا في BlackRock.
وقال إن مثل هذه العوامل تقلل من احتمالية مزيد من تخفيضات أسعار الفائدة التي يمكن أن تدعم قطاع المستهلك وتعزز النمو في أستراليا.
Nvidia تؤكد الطلب القوي على رقائق الذكاء الاصطناعي
أظهرت توجيهات Nvidia (NVDA.O) الفصلية يوم الأربعاء أن الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي من عمالقة التكنولوجيا مثل Microsoft (MSFT.O)، Amazon (AMZN.O) وشركات رائدة أخرى لا يزال قويًا. يأتي هذا في الوقت الذي أطلقت فيه شركة DeepSeek الصينية الناشئة مؤخرًا نموذجًا للذكاء الاصطناعي بأسعار معقولة، مما أثار في السابق مخاوف بشأن تشبع السوق والإفراط في الإنفاق.
أسهم Nvidia ترتفع، لكن "السبعة الرائعون" يظلون محايدين
ارتفعت أسهم Nvidia بنحو 2% في التداولات الممتدة بعد التقرير، حيث رحب المستثمرون بحقيقة أن أكبر صانع لرقائق الذكاء الاصطناعي في العالم توقع إيرادات فصلية تفوق توقعات المحللين.
في الوقت نفسه، كانت أسهم كبار عملاء Nvidia - Microsoft، Amazon، Alphabet (GOOGL.O) وMeta Platforms (المحظورة في روسيا) - مستقرة، دون تغييرات كبيرة. تواصل هذه الشركات، التي تعد جزءًا من ما يسمى بـ "السبعة الرائعون" من قادة السوق، الاستثمار بسرعة في الذكاء الاصطناعي، مما يزيد من وجودها في هذا المجال بعد إطلاق ChatGPT في عام 2022.
المستثمرون يظلون حذرين مع تصحيح السوق
كانت الأسهم التكنولوجية الرئيسية في تراجع في الأسابيع الأخيرة، وأصبح المشاركون في السوق أكثر حذرًا. على الرغم من نمو إيرادات Nvidia بنسبة 78% في الربع الأخير، حذرت الشركة من أن هوامشها ستنخفض إلى 71% في الربع الأول، أقل من 72.2% المتوقعة. ويرجع ذلك إلى التوسع السريع في إنتاج رقائق Blackwell AI الأحدث.
قيادة Nvidia لا جدال فيها، لكن المنافسين يقتربون
"بينما يشعر السوق بالقلق بشأن كفاءة نموذج DeepSeek والصعوبات الأولية في نشر Blackwell، يؤكد تقرير Nvidia قيادتها التي لا جدال فيها في مجال الذكاء الاصطناعي"، قال محلل eMarketer جاكوب بورن. وفقًا له، يحرز المنافسون تقدمًا، لكن النماذج المتقدمة للذكاء الاصطناعي تتطلب موارد حوسبة قوية، والتي توفرها Nvidia.
في هذا السياق، أضافت أسهم صانعي الرقائق Broadcom (AVGO.O) وMarvell (MRVL.O) 1% لكل منهما، بعد الديناميكيات الإيجابية لـ Nvidia.
DeepSeek تشكل تحديًا، لكن Nvidia تحافظ على مكانتها
أثار دخول نماذج الذكاء الاصطناعي ذات الأسعار المعقولة من شركة DeepSeek الصينية الناشئة الشهر الماضي مخاوف بين المستثمرين من أنه قد يؤدي إلى انخفاض الطلب على معالجات Nvidia الأكثر تكلفة. أدى ذلك إلى انخفاض قياسي في رأس مال الشركة بمقدار نصف تريليون دولار في يوم واحد - وهو رقم قياسي سلبي لوول ستريت.
أثارت تقارير المحللين أيضًا مخاوف إضافية بأن Microsoft (MSFT.O) تعيد النظر في خططها لتأجير مراكز البيانات، مما قد يؤثر على الطلب على المعدات من Nvidia ومصنعي البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الآخرين.
السبعة الرائعون يدخلون في تصحيح
بدأت أكبر شركات التكنولوجيا، التي تعد جزءًا من "السبعة الرائعون"، في التراجع عن المستويات القياسية في أواخر عام 2024. فقد خسر صندوق Roundhill Magnificent Seven ETF أكثر من 11% من ذروته في 17 ديسمبر، مما يشير إلى أن مجموعة قادة التكنولوجيا تدخل في مرحلة تصحيح.
Nvidia تواصل النمو، لكن الزخم يتباطأ
تجاوزت Nvidia باستمرار تقديرات المحللين على مدار العامين الماضيين، لكن الفجوة بين الأداء الفعلي والمتوقع تتقلص تدريجيًا. ويرجع ذلك إلى أن الشركة تنافس الآن سجلاتها الخاصة من العام الماضي، عندما بدأ الطلب على حلول الذكاء الاصطناعي في الارتفاع.
السبعة الرائعون: قفزة تريليونية وتصحيح لا مفر منه
منذ إطلاق ChatGPT في نوفمبر 2022، زادت القيمة السوقية لشركات السبعة الرائعون بمقدار هائل بلغ 11 تريليون دولار، لتصل إلى ذروة تاريخية في ديسمبر 2024. كانت Nvidia واحدة من أكبر المستفيدين من هذه الموجة، حيث ارتفعت قيمتها السوقية بمقدار 2.7 تريليون دولار خلال الفترة، واحتلت الشركة نفسها المرتبة الثانية في العالم من حيث القيمة السوقية، حيث وصلت إلى 3.2 تريليون دولار.
ومع ذلك، أظهر تراجع أسهم Nvidia في يناير بعد ظهور نماذج الذكاء الاصطناعي ذات الأسعار المعقولة من DeepSeek بوضوح أن حتى أكبر اللاعبين ليسوا محصنين ضد صدمات السوق.
DeepSeek: تهديد أم إنذار كاذب؟
أثار إطلاق حلول الذكاء الاصطناعي الأكثر تكلفة من شركة DeepSeek الصينية الناشئة قلق المستثمرين، مما تسبب في انخفاض قياسي في يوم واحد في القيمة السوقية لـ Nvidia. ومع ذلك، يثق المحللون في أن تأثير DeepSeek محدود: على الرغم من المنافسة، يظل الطلب على رقائق Nvidia عالية الأداء مرنًا.
"أثارت DeepSeek موجة من المخاوف في السوق، لكن لدى Nvidia ميزة لا يمكن إنكارها كأول من يتحرك. بالإضافة إلى ذلك، تواصل عمالقة التكنولوجيا مثل Meta (المحظورة في روسيا) الاستثمار بقوة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وهذا يشير إلى أن رقائق Nvidia المتميزة ستظل في مركز الطلب"، تلاحظ سوزان ستريتر، رئيسة المالية والأسواق في Hargreaves Lansdown.
لذا، على الرغم من الصدمات المؤقتة، تواصل Nvidia الحفاظ على قيادتها في صناعة حيث تظل قوة الحوسبة عاملاً رئيسيًا للنجاح.
